貿易交渉と市場への影響

市場や取引商品についての議論は、情報提供のみを目的としており、取引の推奨としては考えられません。投資判断を下す前には徹底的な調査が推奨され、リスクは潜在的な投資家に帰属します。この情報には誤りが含まれている可能性があり、古くなっている場合もあります。投資には投資資金の損失の可能性が伴います。 著者の見解は公式な方針や広告主の立場を反映するものではなく、言及された企業との間に商業関係は存在しません。著者もプラットフォームも個別のアドバイスを提供せず、誤りや関連する損失に対して責任を負いません。著者は登録された投資アドバイザーではなく、この記事は投資アドバイスではありません。 先週はGBP/USDが赤字で締めくくり、このペアは約0.3%弱含みました。これは、3週間の間隔を持つ利益の終わりを示しています。週のほとんどの間、1.3300の閾値を下回る静かな保留パターンに浮かんでおり、以前の高値を再テストする意欲はあまり見られませんでした。この停滞行動は、状況を前に進める新たな指針を待つ市場参加者の自信の欠如を示唆しています。 金曜日には比較的穏やかな締めくくりにもかかわらず、米国の雇用報告に関心がシフトしました。4月の非農業部門雇用者数は177,000人となり、これはポジティブではあるものの、合意予想を下回りました。その微妙な失望感は、米国と中国との貿易の不一致に関する懸念が和らいだことで短期的なドルの強さが拡大するのを妨げました。広く見れば、雇用データは依然として堅調な米国経済を支持し続けていますが、以前の月と同じペースでは進んでいません。 この背景の中で、ドルは3週連続での上昇を記録しました。これは、国内のモメンタムだけでなく、相対的なマクロの強さによっても推進されています。週の初めにトランプからの発言が追加の後押しとなりました。彼の発言は、中国だけでなく、日本、インド、韓国との貿易交渉の進展を示唆しました。これらは、グローバルな商取引における可能な長期的な変化を示しています。このトーンは、一般に成長を促すものと解釈され、特に金利に敏感な商品においてドルのロングポジションに慎重に投資家が入っています。

ポンドのセンチメントと将来の展望

ポンドの躊躇は、今後のマクロ経済データや英国の成長予想の潜在的な改訂に対する慎重さを反映しているかもしれません。このペアの動きは、重要な障壁の下で狭く統合される傾向があり、市場がよりしっかりとしたカタリストを待っていることを示しています。先週は低いボラティリティと低い参加率が見られましたが、それを無関心と混同するべきではありません—むしろ、それは一時停止です。 ボラティリティデスクは、短期的なオプション価格が適度に偏っているとマークしています。これは、GBPの下落に若干偏っていることを示しています。私たちが目撃した方向性の確認が少なかったことを考えると、驚くべきことではありません。今月、中央銀行の通信や英国のデータから明確なことが分かるにつれて、その偏りのレベルは適切に調整されるべきです。私たちにとって、金曜日の米国の雇用データの後にフォローアップが欠けていることは、ドルが新たな政策の憶測なしには勢いを維持しづらい可能性を示唆しています。 重要なのは、参加者が今後の経済データの波にどのようにポジショニングを行うかです。テクニカルな構造は依然として1.3300の上に抵抗があることを示唆しており、短期的なサポートは1.31の中間領域に集中しています。その上限が強い出来高で崩れない限り、上昇の可能性は抑制されているようです。金利に関する見解を鋭くするようなコメントには注意が必要です。特に、FOMCの関係者からのものです。FOMCの先物は、今年の追加の利上げに対して依然として反対を示していますが、インフレの粘着性や賃金の強さによる乖離は通貨を急激に揺さぶる可能性があります。 英国側では、短期金利の期待は比較的安定していますが、インフレの粘着性やBoEのガイダンスの改訂の兆候は、金利のフォワードでのバランスを変える可能性があります—3ヶ月間のインプライドボラティリティにそれが反映されることを注視しています。金利の差は引き続き広範な動きを形成しており、ここからの再調整は二次データに対してより敏感になります。 私たちは、広範なセンチメントの変化の兆候を探るために株式市場のカバレッジを注視しています。米国資産への資本流出は堅調ですが、ポジショニング指標が拡張されると再評価が求められるかもしれません。もし機関投資家がエクスポージャーをヘッジし始めるか、レバレッジ戦略が後退する場合、ドルの短期的なポジショニングはずれ込む可能性があります。 claramente 無関心の時ではありません。モデルは微妙にバランスが取れており、期待の再設定—成長、貿易、政策に関するものであれ—は迅速な調整をもたらす可能性があります。

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