洞察 
VT 
要点:
- 金は$3,310/ozに下落し、週の中頃の高値$3,500から減少した。
- 中国は米国の輸入に対する関税を引き下げる可能性があり、リスク感情を高めている。
- トランプ氏は中国との貿易協議が進行中であることを確認したが、北京は否定している。
- 金銀比率は30年ぶりの高水準（パンデミック時代を除く）に達した。
今週の初めに$3,500の記録的な高値を付けた後、金価格はほとんどの利益を失って、$3,296〜$3,310のゾーンに戻った。この反転は、トレーダーが金融面から、米中貿易緊張の緩和の可能性によって引き起こされた地政学的感情の改善に焦点を移す中で起こった。
金の安全資産としての地位は、北京が米国製品の関税免除の可能性を積極的に特定しているとの報道により圧力を受けた。これは、トランプ大統領が貿易協議が依然として活発であると述べたことに続くものであり、中国の以前の「正式な協議は再開されていない」という主張に反している。
マクロ要因
市場はこの予想外のトーンの変化に迅速に反応し、リスク資産が上昇し、安全資産への流れが後退した。ドルはやや強含み、米国債利回りが安定し、金にさらなる圧力をかけた。今週前半、トランプ氏のFRBへの批判や広範な米国経済の懸念が金を新たな高値に押し上げたことがあった。
しかし、現在その懸念は薄れつつある。物語は関税軽減に移行し、歴史的には金の後退と相関関係がある。
テクニカル分析
金（XAUUSD）は、3370.77での intraday 高値を試した後、大幅な後退を経験し、売り手が制御を取り戻し、価格を3287.20まで引き下げた。それ以来、価格は3296周辺での統合を試みているが、MACDは依然として強気 territoryにあり、ヒストグラムは連続した赤いバーを印刷し、シグナルラインがMACDラインの下で乖離している。
短期的なモメンタムは明らかに下降しており、5-10-30移動平均の整列によって強化されている。すべての移動平均が下向きで、ダイナミックな抵抗線として機能している。3330を維持できなかったことがこの崩壊を引き起こし、価格動作は現在4月24日の3260.27からのサポート付近を彷徨っている。
強気派が現在のゾーンを守り、3305〜3315の範囲を取り戻さなければ、モメンタムは継続的な下落を支持する可能性があり、近い将来に3260地域を再度狙う可能性がある。
市場の見通し
今日の後退にもかかわらず、金は2025年の最高の資産の一つであり、広範なマクロリスクは完全には和らいでいない。しかし、近い将来の上昇は制限される可能性がある。トレーダーは、米中貿易の動態およびFRBの政策期待についての明確さを求めている。
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