テスラは、第1四半期の利益率と収益の低下を報告することを予測しています。これは、予想を下回る納車によるものです。会社は約337,000台を納車し、予測をわずかに下回り、営業レバレッジの低下を経験しました。 ウェルズ・ファーゴは、テスラの第1四半期の1株当たりの利益を$0.34と予測しており、コンセンサスは$0.42で、（規制クレジットを除く）自動車の粗利益率は前四半期の13.6%から12.8%に低下する見込みです。また、同社は、刷新されたモデルYへの需要の減少と納車の11%の減少を予想し、2025年の通年の1株当たり利益の見積もりを16%引き下げました。 経済不安から、テスラのブランドイメージに影響が出ており、イーロン・マスクの政治活動が懸念されています。 テスラの2025年第1四半期の財務結果は、2025年4月22日の市場閉鎖後に発表される予定です。決算説明会のウェブキャストはテスラの投資家関係サイトでアクセス可能で、イベント後2時間でリプレイも利用可能です。 初めの段落が伝える内容はかなり明確でした。テスラは第1四半期の結果が近づくにつれ、収益性に対する圧力が高まっています。納車数は予想を下回り、この不足は収益や利益率に直接表れると予想されています。基本的に、会社は予想よりも多くの車両を販売できておらず、これが利益を拡大する能力に影響を与えています。 ウェルズ・ファーゴの見積もりは、街の予想以上に大きな下方修正でした。利益率の収縮を見ており、彼らは来年の予測を調整しました。特に2025年の利益見積もりを大幅に引き下げたことが際立っています。このようなダウングレードは、単一のモデルの需要の疑問だけでなく、広範な購買意欲への疑念を示唆しています。モデルYの期待値の引き下げは、テスラが回復や少なくとも沈静化を期待していた時期に弱まった traction を示唆しているようです。利益率の低下は、単なる通常の変動を超えた実際の侵食を示しており、固定費の上昇や規模の経済からのリターンの減少に関連していると考えられます。 モデル2についての話は続いていますが、会社はリリース日を確定していません。それは価格戦略に不確実性を生み出しています。かつては注目商品であったサイバートラックは、今や以前の勢いを失ったようです。注意が他の実験的なアイデアに静かに移っています。ロボットコンセプトや自動運転タクシーは潜在的な長期収益センターとして浮上していますが、いずれも商業化の目処が立っていません。このような長期的なプロジェクトは、短期的な利益率やキャッシュフローの圧力を和らげるにはほとんど役立ちません。 来年の業績見積もりが下がっているため、私たちはグローバル競争が拡大し、経済的な信号が混在している時期に、販売量が縮小する第2年を見据えています。マスクの政治的関与や過去の貿易緊張は、公共の認識を助けていません。これらは、海外および国内でのブランドエクイティに重くのしかかっています。 第1四半期の数値が間もなく発表されるため、その報告に関してボラティリティが非常に高い可能性があります。ガイダンスと経営者のコメントは、見出しとなる利益数字そのもの以上に市場を動かす可能性があります。見通しのコメントがトーンを変えたり、生産目標が再調整される場合、ポジショニングキャピタルが大きく調整されることが予想されます。イベントに関するオプションのプレミアムは特に短期間で高くなる可能性があります。暗示される動きは、単位販売を超えた不確実性を完全には考慮していないかもしれません。ここでは、利益率のコメントや新製品に関するタイムラインの示唆がより重要だと考えています。 ポジショニングの観点から、スプレッドは拡大し、スキューが急になっており、特に下落側のストライクで顕著です。それは、慎重さが高まっていることを反映しています。イーロンが生産のコミットメントについてポジティブまたはネガティブに驚かせる場合、過剰反応の余地があります。トレーダーは機敏に保ち、今後の製品ラインに関する完全な明確性を前提とする方向性リスクを避けた方が良いでしょう。 決算後のフローを注視してください。暗示されたボラティリティが低下し、株式の反応が予想より少ない場合、それは印刷に対する過剰ヘッジを示唆しているかもしれません。対照的に、急激な下落は成長仮定の再評価を示す可能性があり、特にモデルのタイミングがさらに後ろ倒しになる場合においてはです。

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