洞察 
VT 
米国の貿易緊張
米国の貿易戦略により、中国は米国の輸入品に追加関税を課すことになりました。これに対して、米ドル指数は99.00を少し上回って取引されており、経済成長とインフレに対する懸念から3年ぶりの低水準に近い状況です。 AUD/USDペアは、3月18日の高値0.6390を突破する可能性をうかがっています。この突破が実現すれば、12月の高値0.6456へ向かう動きにつながるかもしれません。一方で、0.6187を下回れば、2月の安値0.6087に向かって下落する可能性があります。 オーストラリアドルの価値は、オーストラリア準備銀行が設定した金利や鉄鉱石の価格によって影響を受けています。中国経済の健康状態やオーストラリアの貿易収支も重要な役割を果たしています。 私たちが目にしているのは、外部の弱さを利用しようとするリスク感受性の高い通貨の典型的な動きです。オーストラリアドルは現在、一見して活気があるように見えますが、その上昇は、主に米国の貿易行動に対するためらいによって支えられています。米国は特定の経済に対する圧力を和らげることを選びましたが、中国は依然として狙いの中心です。この孤立はドルから資本を流出させ、一部はAUDに流れ込んでいます。 私たちの側では、オーストラリアドルの上昇は商品関連の楽観主義とともにやってきたものですが、国内のファンダメンタルだけでは説明できません。鉄鉱石の価格に底支えされていることは否定できず、RBAの金融見通しからもある程度の根拠がありますが、どちらも外部からの圧力には無抵抗ではありません。0.6390周辺の勢いは、オプション価格付けやフォワード観察を行うトレーダーにとって重要な心理的レベルとなっています。それは単なるチャート上のライン以上のものであり、日中の確信が変わり始める閾値です。潜在的なブレイクアウトレベル
3月18日の高値を突破することは、単なる短期的な上昇を示唆するだけでなく、トレーダーがオプションや短期プレミアムを0.6450台に再評価する技術的トリガーともなります。もしそのハードルを越えられれば、新たな資金が流入する可能性が高く、オーストラリアドルがそれに値するからというよりも、短期的には勢いがファンダメンタルズよりも大きく影響するからです。すでに、ボラティリティ期待が月末の期限に向けて上昇する中で、デルタエクスポージャーの調整が行われています。 とはいえ、0.6187周辺の下限も見逃せません。このラインの下には流動性が空白となっており、もしそこを下回れば、売り側が比較的迅速にコントロールを取り戻す可能性があります。これにより、今年2月の基準である0.6087までの100ピップのウィンドウが開かれます。特にリスクの食いつきが再び悪化すれば、ショートガンマポジショニングに十分な燃料が供給されるでしょう。 金利差は引き続き影響を及ぼし続けていますが、最近のRBAのトーンは、指針に大きな変化を予感させるものではありません。米国のインフレについてよりタカ派の期待が生まれれば、ドルは失った一部を取り戻すかもしれません。これはAUD/USDに下押し圧力をかけることになります。もちろん、これは米国からのデータサプライズに依存しており、現時点ではよりソフトな数字を織り込んでいます。 マクロフローの観点からは、オーストラリアのFOB輸出価格と中国の輸入意欲の間には未だに結びつきがあります。北京の現在の国内刺激策へのアプローチは計画的であり、慎重に見えます。中国がさらに減速するなら、バルク商品に対する需要が減少し、鉄鉱石が最初に影響を受けるでしょう。そこから、オーストラリアドルは主要な支えの一つを失うことになります。 要点としては、私たちが目にしているのは、より広範な潮流に対する短い瞬間の怒りです。それは動いていますが、必ずしも自らの運命を掌握しているわけではありません。ポジションを管理している人にとって、0.6390と0.6187のゾーンは価格だけでなく、暗黙のボラティリティのクラスターに関する参照ポイントとなっています。これらのレベルに対する反応が、次の契約、特にアット・ザ・マネーでのプレミアムの再評価につながるかどうかを示すでしょう。 ここでのドライバーは均等にバランスが取れているわけではありません。米ドルの弱さがオーストラリアドルにウィンドウを提供しています。このウィンドウがどのくらい開いたままでいられるかは、ワシントンと北京が次に何を決定するかに大きく依存しています。オプショントレーダーにとって、動きを捉えることだけでなく、その動きを減速または加速させる速度と広範な文脈を読むことが重要です。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
