アラブ首長国連邦での金価格は金曜日に上昇し、1グラムあたり379.68 AEDに達しました。これは、木曜日の375.04 AEDからの上昇です。トラの価格も4,428.53 AEDに上昇し、4,374.37 AEDからの増加となりました。 現在の金価格は、10グラムが3,797.00 AED、1トロイオンスが11,808.86 AEDを含んでいます。これらの価格は国際的なレートをローカル通貨に調整し、毎日更新されています。

金価格に対する市場の影響

市場の動きは、金利引き下げに対する期待の変化によって影響を受けており、連邦準備理事会が5月に金利を引き下げる可能性は19.5%、6月には75.3%となっています。経済的不確実性の中で、中央銀行と長期投資家の間での金の購入が増加していることが確認されています。 金は価値の重要な保管手段であり、安全資産として見なされることが多いです。中央銀行は、地政学的な不安定性や金利などの要因に応じて金を購入することによって、準備金を多様化しています。 金はディルハムで上昇しており、グラムごとおよび従来のトラ単位での明確な利益を上げています。これは、広範な国際市場での安定した上昇に続くものであり、UAEでも日々の更新された変換を通じて再現されています。トロイオンスの価格は現在、11,809 AED近くに達しており、世界の投資家感情が国内価格に直接反映されていることを示しています。 この変化は孤立しては起こっていません。アメリカの金融政策に関する期待が調整され、5月よりも6月に金利引き下げの可能性により強く賭けが移っています。5月の確率は薄く、5分の1以下となる一方で、6月ははるかに可能性が高いと見なされています。この変化自体が金の価格を引き上げる要因となっています。金利が低下すると、米ドルが弱まり、無利息資産である金を保持する機会コストが減少し、需要が押し上げられ、したがって価格が上昇します。

中央銀行と投資家の戦略

中央銀行による金の蓄積が進むことで、この金属への広範な支持が強化されています。準備金の管理者が経済的不透明感の中で物理資産にダブルダウンすると、需要曲線は急勾配になり、価格の下落が浅くなります。我々は、慎重で構造的な購入を観察しており、パニックによる投機的な急成長ではなく、戦略的な資産配分が行われています。 我々の立場から見ると、そのメッセージは明確です。価格形成は、金利期待の再調整と特に迅速な撤退を狙わない機関投資家からの慎重な購入行動によって形作られています。これにより、バランスと予測可能性が生まれますが、米国の雇用報告、インフレの発表、地政学的対立に関連する驚きがまだ生じる可能性があります。 我々にとって有用なのは、この動きが反応的な急騰としてだけでなく、マクロレベルの変化に根ざしていることを読むことです。金利引き下げの可能性が高くなり、中央銀行が長期的な不均衡に対して明らかにヘッジを行っている場合、通常は金の下に中期的な底が形成されることが一般的です。在庫が薄いニュースの中で、特に日々の変動の中で短期的な逆転が起こる可能性はありますが、こうした環境でヘッジなしの短期的配置を保持することは次第に難しくなります。 戦略的には、価格を追うのではなく、前方指針が示唆することを理解することが重要です。米国国債市場における利回り曲線や、連邦公開市場委員会の投票メンバーからのコメントを注視することが鍵となります。また、アジアや中東からの需要が通貨の変動や季節的な購入によって急増する可能性も追跡しています。 今後数週間で、デリバティブポジションは、カバードコール、ロングデルタスプレッド、または単にETFオプションを通じて、予想される動きの非対称性を反映するべきです。金はブレイクアウトモードにはありませんが、現時点では株式や他のコモディティとは緊密に相関しない建設的な勢いに乗っています。このことは、マルチアセットポートフォリオのバランスをとる上での有用性を示しています。 インフレのブレークイーブンや公式の記録におけるタカ派対ハト派の言語などの前向きな指標を積極的に監視することが、大まかな確率の道筋を描くことができます。そこからの取引は単なる予測ではなく、重み付けされたシナリオとなってきます。このようにして、金がゆっくりと動くときには資本を保護し、動かないときには利益を得ることができるのです。

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