USDCHFは2011年9月以来の新たな安値を記録し、2015年1月のスイング安値0.8346と2022年12月の安値0.83318を下回りました。最近の安値は0.8326で、現在は売り手が市場を支配しています。 さらなる下落を目指す売り手は、0.83735から0.84087の範囲を抵抗レベルとして利用できます。このエリアが突破されると、数十年にわたる下落トレンドが続くと期待している人々にとって失望をもたらす可能性があります。

下向き圧力が無挑戦

ペアが10年以上触れられていない範囲に押し込まれており、最小限の反発でそこに留まっていることは、下向きの圧力が心地よく、今のところ無挑戦であるという考えを強化します。過去のサイクルを振り返ると、サポートが破られた後にトレーダーがためらい、予想以上に早いスライドが続く場面を目撃しています。したがって、モメンタム主導のトレーディング戦略は、特に上に明確な買い手がいない場合には価値を見出すことができるでしょう。 過去3か月を振り返ると、各浅いリバウンドは新たな売りで迎えられています。このパターンは、果敢にショートポジションを持つトレーダーの自信の再燃を示唆していると考えています。ただし、オーバーソールドの状況からの鋭い反転が一つの例外ですが、現在の広い時間枠でそれは見られていません。 今、0.83735 – 0.84087の範囲に注目すると、それは構造的なものというよりは柔らかい天井のように振る舞っています。このエリアはテストされていますが、納得のいくほどのダメージは受けていません。もし日々のクローズで再取得され維持されるなら、ポジションを遅れて持っているトレーダーは再評価を余儀なくされるかもしれません。その場合、特に反発中にボリュームが増加する場合、ポジショニングはより中立的な領域に移行し、以前にもその解消がどれだけ早いかを見てきています。

リスクの定義と管理

しかし、反発がそのゾーンに足を踏み入れ、すぐに失敗している限り、リスクを定義し管理するためのタイトな枠組みを設定します。これは狭い廊下ですが、動きが始まった後に追いかけるよりも、エントリーの管理をより良くします。私たちはこれらの明確な位置を好む傾向があり、それは切り返しを避け、通常は感情的な価格の変動に反応して時間を浪費するのを助けます。 ジョーダンの最近のハト派政策を維持するというコメントは、過小評価されるべきではありません。彼らがスイスフランに対するセンチメントに与えた影響は測定可能であり、ショートポジションを持つトレーダーにとっては追い風になっています。現在の課題は、そのような政策設定が価格にどれほど反映されているかの extentです。それを測るのは難しいですが、金利がしっかりと設定されているため、外的なきっかけがなければボラティリティは再び圧縮されるかもしれません。 過去2週間にわたる上昇価格の探求におけるボリューム確認の欠如にも言及できます。私たちの視点からすると、それは真剣な確信のない薄い条件で買いが行われていることを示唆しています。このような行動は以前にも見たことがあり、通常は一時停止か突然の崩壊を前触れとします。前者の場合は管理可能です。後者の場合、すでに動いているトレーダーはストップをより積極的に追随させたいかもしれません。 最終的に、これはもう反応的なポジショニングではなく、制御された、ゾーン内に心地よく、すぐに見える障害は少ない状態です。心理的なレベルを下回る深いプッシュがあり、堅固な反発がないことは、需要が待っているのではなく、退いていることを示唆します。それが変わるまで、反転よりも継続に基づいて計画することがより良い選択のように見えます。 私たちは米国のデータを注意深く見守る予定ですが、驚きがなければ、今のところドライバーはマクロではなくトレンドベースに見えます。季節性はこの時点ではあまり優位性を持たないですが、7月中旬には変わるでしょう。その頃には、構造が異なって見えるかもしれません。 したがって、短期的には忍耐と精度が勝ちます。方向に早すぎる段階でロックインすることはめったに利益にならず、シフトが現れるまで行動しないことも機会を失う原因となるかもしれません。既に持っているデータと密接に協力することでバランスの余地があるのです。

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