洞察 
VT 
市場の恐怖指標が上昇
VIX指数は50を上回って終了し、COVID-19パンデミック以降の最高水準を記録しました。これは市場における極度の恐怖を示しています。VIXが上昇することは通常、株式市場の下落と一致し、VIXが減少することで回復の可能性が示唆されます。 S&P 500の先物は、関税ニュースに続いて再度の下落を示唆しており、主要なサポートレベルは4,830-4,850ポイントのあたりです。底打ちの兆候が見られるかもしれませんが、回復は新しい強気市場の始まりではなく、修正である可能性が高いです。 市場のボラティリティは、グローバルな貿易懸念が高まる中で続いており、主要指標は技術的なダメージを示しており、再建には時間が必要です。 この最新のS&P 500の後退は、心理的な5,000ポイントを下回ったことで短期的な調整以上の意味を持っており、数セッションにわたって徐々に解消されつつあるセンチメントの変化に注目が集まっています。1.57%の下落と、再度下落を示す先物を考えると、市場のムードは単なる慎重ではなく、完全に防御的なものに変わっています。今日の1.7%の期待される後退を加えると、市場は一時的なヘッドライン以上のものを織り込んでいることが明らかです。関税ニュースに対するNasdaq 100の反応
Nasdaq 100の急激な変動は、最近の高値に達した後に1,300ポイント以上戻したことからも分かるように、成長株やテクノロジーへのエクスポージャーがマクロリスクに極めて敏感になっていることを反映しています。中国が米国の輸入品に84%の関税を計画しているように、関税が再びヘッドラインを飾ると、比例的な反応は見られず、リスクオフの売りが誇張されるサイクルが見られます。この反応は急激であり、正直に言うと、安定した見通しにおいて秩序が保たれる範囲を超えていると言えます。 テクニカルに目を通すと、S&P 500の4,830-4,850ポイントの間の重要なサポートレベルが大きく浮上しています。これらは単なるチャート上の数字ではなく、大きなプレーヤーが典型的に介入し、流動性を追加し、下落の勢いを遅らせるような広く注目されているレベルです。それらが閉じた確認で切り崩されると、市場全体が低い評価レンジを受け入れ始めていることを示すことになります。それは、上向きのモメンタムに長くつながれていたことを考えると、かなり重要です。 また、VIXについても注目に値します。これはCOVID-19の急落以降、50を上回ったことがありません。この指標は、投資家の保護への需要と市場の動きの速さを反映する傾向があります。このように急上昇すると、下方向のヘッジがもはや安くないことを示し、近くの市場の方向性に関する不確実性が非常に高いことを意味します。その結果、オプションの流れがボラティリティを引き起こし、ボラティリティがさらにリスク削減の取引を生むフィードバックループが生じます。 要点として、個人投資家の強気はAAIIによればわずか21.8%まで落ち込みました。これは歴史的に低い数字であり、特に金融危機が発生しなかった期間を隔離すると際立ちます。私たちにとって、そのような悲観主義は自動的な反転を意味するものではありませんが、上昇の触媒、特にマイナーなものに敏感になります。しかし、マクロの逆風が緩和されない限り、上昇の限界は厳しいです。 株式指数全体のブレ幅指標はまだ弱さを示しており、主要セクターは依然として傷ついています。これは単なる高値からの調整ではなく、より広範で持続的なものに見えます。今後数日に買いが現れても、反発は慎重に扱われるでしょう。トップやボトムを予測するのではなく、流れを観察するだけです。下落日のボリュームは、上昇日のボリュームを上回っています。それは健全なトレンドでは起こらないことです。 取引ポジションは特にレバレッジのかかったデリバティブ戦略の中で慎重さを反映し始めています。株式やボラティリティの先物曲線は不規則な曲がりを示し始めており、VIXの期間構造における逆転、S&Pオプションのプットスキューの増加など、これは方向性の取引にはあまり都合の良い条件ではありません。鋭い平均回帰の余地はありますが、それには外科的な精度が必要です。 この売り圧力の速さとそれを裏付けるマクロドライバー、特に貿易敵対の高まりを考慮すると、システム参加者はリスクを再評価する前にエクスポージャーを減少させることが予想されます。ファンダメンタルズの状況が週ごとに悪化している間、落ちるナイフを捕まえようというインセンティブはほとんどありません。この規模の関税がサイクルの途中で導入されると、特に輸出企業や複雑な多国籍企業の間では、利益の期待に圧力がかかる可能性があります。 広範な指標における技術的なダメージが一夜にして修復されることはありません。破損した市場でポジティブなモメンタムを再構築するには時間がかかり、しばしば根拠のある行動が必要です。パターンはまず安定する必要があり、それは通常、急速な反発ではなく横ばいの動きとして現れます。その基盤がなければ、どんな強さもブルトラップになるリスクがあります。 今後のセッションでのインプライドボラティリティを観察することが重要です。もしVIXがわずかでも減少し、株式のボリュームが正常化すれば、選択的にリスクを再導入できるエリアを見つけられるかもしれません。それまでは、リスクは下方向に偏っています。特に小売フローがまだ解消されており、モメンタム戦略がショートに切り替わっているためです。 現在、忍耐が攻撃性よりも重要な状況にあります。流動性が重要なゾーンで枯渇し、資産間の相関が高まる中で、反転を追いかけることは大きなリスクを伴います。デリバティブ領域で活動している方にとって、それはオプション価格が現在歪んでおり、現実に対して低すぎることが多いことを意味します。それを有利に活用してください。ただし、マクロの背景を十分に理解した上で行うことが重要です。 価格によってセンチメントを確認させてください—逆はありません。リスク管理、確信ではなく、ここでのより良いコンパスです。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
