中国の国務院および規制機関の高官が、ドナルド・トランプ大統領によって課された米国の関税（104%に達する）について対処するために会合を開く予定です。彼らは国内消費を促進し、資本市場を支援するための措置、特に輸出税の還付の可能性について議論する予定です。 AUD/USDは回復を示しており、報告時点で0.6000レベルをテストし、0.64%上昇しています。

米中貿易紛争の背景

米中貿易紛争は2018年に始まり、米国が不公正な慣行と見なしたことから関税が課されることになりました。この状況は2020年1月の第1段階の貿易合意の署名までエスカレートしましたが、ジョー・バイデン大統領の下で緊張は再び高まり、関税は維持され、さらに増加しました。 2025年のトランプ氏の選出は再び緊張を再燃させ、中国に対して60%の関税を課す計画が浮上しています。この再発の紛争は、世界のサプライチェーンや投資に影響を及ぼし、インフレと消費の減少を引き起こしています。 100%以上に上昇した関税の再エスカレーションは、北京の政策決定機関内での高レベルの会合を促しています。複数の機関が関与し、国務院が主導的な役割を果たしている中、計画は国内消費を刺激し、海外制限の影響を緩和することに焦点を当てているようです。輸出業者は、より強力な支援を受ける見込みのようで、税還付の拡大を通じて、厳しい貿易障壁にもかかわらず、海外で製品を競争力のあるものに保つことを目指しています。 一方、オーストラリアドルは米ドルに対して小幅な回復を見せています。0.6000を超える反発は、以前の売圧からの変化を示しており、地域の政策対応への楽観や、マクロ信号に合わせたポジショニングの調整によるものかもしれません。0.64%の上昇は控えめに見えるかもしれませんが、このような動きは、アジア太平洋経済圏が国際的な摩擦に反応して財政的または金融的な刺激を期待することを反映する傾向があります。

市場取引への影響

ワシントンと北京の間のこれらの緊張は数年前にさかのぼり、2018年に貿易慣行や知的財産に関する対立から報復措置が始まりました。2020年初頭に部分的な和解があったにもかかわらず、古い傷は決して癒えませんでした。2025年にトランプ氏がホワイトハウスに復帰したことは、60%の関税という新しい提案とともに既存の対立を激化させる原因となっています。その結果、生産チェーン全体に混乱が生じ、国境を越えてコストが波及することで、裁量消費に対する圧力がかかっています。 ボラティリティやスプレッドを取引する私たちにとって、特に商品通貨や輸出に依存する経済圏に関連する地域において、これは単なる騒音ではありません。それは直接的にマージンや相関モデルに影響を及ぼします。東アジアにおける限界利率調整や予想される流動性支援は、ポジショニングの揺らぎを引き起こす可能性があり、米国の国債利回りが調整されれば、他のリスクオフ取引にも波及する場合があります。オプションを通じてのポジショニングは、今や実際のシナリオとして返ってきた長期サイクルリスクを考慮する必要があり、迅速な解決策が見込まれない間は両サイドが硬直化しているため、テールプロテクションがより必要となるかもしれません。 通貨先物やオプション構造では、反応は徐々には進まないことが考えられます。このようなイベントは、より広範な参加者が政策行動の背後にある財政的意図を理解すると、急激な再評価を引き起こす傾向があります。トレーダーは、経済指標が反映される前に通貨の弱さや強さを価格設定する傾向があるため、方向性戦略を取る場合、安定したマクロ体制よりも厳密なタイミングのウィンドウが必要になるかもしれません。 現在の時点で、貿易摩擦が単なる政治的なサブプロットではなく、FXから世界の株式市場までの市場の再評価に直結している様子が伺えます。中国の政策立案者が輸出業者や地元企業を支援するための対策を講じる可能性が高く、その決定はアジア太平洋地域の株式や通貨に波及効果をもたらすかもしれません。刺激策が合意が期待するよりも攻撃的であれば、相関のデカップリングに注視する必要があります。

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