ポンド・スターリング（GBP）は、1.2707という月間安値を記録した後、米ドル（USD）に対してほぼ1.2800まで回復しました。この回復は、米ドルの下落に続くもので、ドル指数（DXY）は約103.00まで下落しました。 米国経済のリセッションに対する懸念が高まる中で、連邦準備制度理事会（FRB）が6月に金利を引き下げる可能性が高まっています。ゴールドマン・サックスは、リセッションの可能性を35％から45％に引き上げました。

GBPに影響を与える貿易問題

米中貿易慣行に関する懸念がGBPに影響を与えており、経済の低迷が英国企業に影響を及ぼすことへの懸念が存在しています。英国首相のキール・スターマー氏は、トランプの関税から国内企業を守ることを目指しています。 イングランド銀行は、潜在的な英国経済リスクの影響を受けて、今年攻撃的な金融緩和策を採用する可能性があります。発表予定の英国GDPデータも、ポンドのパフォーマンスに影響を与えるでしょう。 GBP/USDペアは20日指数平滑移動平均（EMA）を下回って取引されており、弱気トレンドを示しています。重要なサポートレベルは1.2600近くにあり、1.3000は重要な抵抗線とされています。今後の英国GDP発表は、0.1％の成長が予想されており、重要なカギを握る可能性があります。 ポンドのやや上昇した動きは、月間安値から1.2800に引き戻される形でのもので、ドルの広範な弱体化と同時に発生しました。ドル指数が103.00に近づくことで、米国の政策決定の方向性に対する感情の変化が反映されています。より厳しい金融政策の期待が低下していることは、慎重な楽観主義以上のものを示唆しており、大西洋を越えた活動の低下に対する実際の懸念を指摘しています。ゴールドマン・サックスがリセッションの確率を引き上げることは、説得力のある理由がなければ起こらないことです。 今、英国を見回すと、ポンドは単に強さで取引されているわけではなく、より反応的なドルに対して回復しています。国内の状況は依然として脆弱です。政府の一部の取り組みは、特に米国の保護主義的貿易措置からの外部衝撃を和らげようとしていますが、根本的な状況は依然として微妙なバランスを保っています。スターマー氏の英国産業を保護しようとする試みは、関税交渉や政策の相殺を通じて行われていますが、長期的な圧力を取り除くことはできず、短期的な保護を提供するに過ぎません。

今後の英国GDP数字の影響

私たちは、今後の英国GDP数字を考慮に入れており、市場は0.1％のわずかな伸びを予想しています。それは一見大したことではないように見えますが、現在の文脈においては、わずかな成長でもポンドや金利期待に影響を与える可能性があります。イングランド銀行がより急激な金融緩和を決定するかどうかは、データが平坦な経済を確認するか、労働指標やインフレが低いままであるかによります。 テクニカル的に、ポンドは脆弱な足元にあります。価格は20日EMAを下回って取引されており、今のところモメンタムの変化を示すものはありません。弱気の指標は未だに変わっておらず、もし1.2600近くの支持が崩れれば、さらなる下落を見ることができるかもしれません。抵抗は依然として1.3000の下に集中しており、その天井に近づく中での市場行動は、次の四半期に向けたポジショニングについてのより深い手がかりを提供するでしょう。 流動性は見かけほど薄くなく、データ発表周辺でのボラティリティのスパイクに注意が必要です — 特にGDPのリリースに関してです。予測に達するには不十分であり、ビジネス投資、家計支出、純貿易などのデータの質と幅が結果を導くことになるでしょう。 トレーダーは、米中の緊張も無視してはなりません。貿易摩擦は新しいものではありませんが、米国の選挙ウィンドウへの政治的変化と不確実性の背景において、今はわずかに重くのしかかっています。米国企業への圧力はサプライチェーンに波及し、すでに狭い利益を抱える英国の輸出業者に影響を及ぼします。 全体として、GBP/USDのこの動きをトレンドを定義するものではなく、修正的なものと見ています。改善された英国データやFRBからのより明確なハト派のシグナルがあるまで、短期的な反発は既存のリスク管理や価格シフトからの逸脱を正当化するものではありません。

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