洞察 
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新しいEUR/USDの予測
更新されたEUR/USDの予測は、3ヶ月で1.12、6ヶ月で1.15、12ヶ月で1.20を含んでいます。ペアの以前の予測はそれぞれ1.07、1.05、1.02でした。 ゴールドマン・サックスは、米国のファンダメンタルズの弱さによって引き起こされるドルの価値の下落が続くと確実に予測しています。ユーロはこの傾向から大きな恩恵を受けると予想されており、年末までに1.20に上昇することが示唆されています。 私たちは現在、ドルの軌道に関する期待に著しい転換を見ており、それに伴い広範なFX市場全体への影響が見込まれています。最近の予測から観察された変化は、米ドルの下方向のモメンタムがもはや周辺的な可能性としてではなく、むしろ最も可能性の高い道と見なされていることを示唆しています。この微妙で重要な再配置は、強い米国の指標に依存してリスクを二分する以前の仮定からの変化を示しています。米国側の構造的逆風
スミス氏とそのチームは、米国側の構造的逆風—マクロデータの軟化、利回りサポートの減少、資本流入の緩和—が、ドルの強さを抑えるだけでなく、決定的に逆転させるのに十分であると見なしているようです。一度は成長のパフォーマンスと金利のサポートに対する防御的なプレイであったものが、今や異常値の縮小や他のマクロ的摩擦により重くなっています。 1.07のレンジから1.20までのターゲットを調整することは、短期的な修正以上の意味を持つことを示しています。外的な脆弱性や政策の慎重さによって長い間抑制されていたユーロは、今や回復の余地を見出しています。米ドルの観点から防御的な通貨プロファイルと見なされていたものは軟化しており、その変化はデータにも反映され始めています。 将来を見据えると、G10 FXのボラティリティプロファイルがますます対称的になってきており、ポジションの再バランスが既に進行中である可能性があります。私たちの視点からは、フォワードカーブの整合性は、より攻撃的でないドルの入札を示唆しており、それは中期的なデリバティブ構造でドルに過剰に投資している人々に対するキャリー代替を設定します。 実質金利が収束し、短期曲線にプレッシャーがかかる中で、方向性を持って取引している私たちは、従来のパフォーマンスの不足していたクロスに対するエクスポージャーを多様化することでより安定性を見出すかもしれません。EUR/USD全体のスポットおよびフォワード価格の調整は、特に短期カバーがまだ進行中である三ヶ月から六ヶ月のウィンドウで、ユーロコールに対する高デルタ参加の余地を生み出している可能性があります。この再評価は、テールリスクではなく基本的な期待に裏打ちされているため、インプライドボラティリティプレミアムは引き続き低下し、バニラ構造がスキューの重い構造に対してより魅力的になるかもしれません。 金利感度にもっと焦点を当てたトレーダーは、米国のデータのサプライズがどのように鈍化し始めているかを考慮する必要があります。もしこれが続けば、フラッテンニングリスクは片側的でなくなり、中央銀行の差異が予測により近づくことになります。これは、USDのモメンタムに基づいた既存の戦略が期間やコンベクシティを再評価する必要があることを意味します。米国特有のデータ、特に消費や労働関連の指標において何か新たな悪化があれば、それが短期金利市場における軟化期待を前倒しし、ドルの買いをさらに弱める可能性があります。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
