GBP/USDは月曜日に1.2%の下落を記録し、1.2750を下回りました。これは、米ドルが安全資産としての魅力を取り戻したためです。この下落は、ドナルド・トランプの関税に関する新たな脅威の発表に続くものであり、市場のセンチメントをさらに沈ませました。 要点 この通貨ペアはさらに下落し、1.2700のすぐ上にある200日指数移動平均線（EMA）に近づいています。現在の米国の貿易関税には、すべての国からの輸入品に対する10%の課税と、中国製品に対する34%の関税が含まれており、新たな関税の可能性が懸念されています。 今週発表予定の重要な米国経済データには、木曜日のCPIインフレと金曜日のPPIインフレが含まれます。このデータは、今後の関税影響を前にした経済状況の重要なスナップショットを提供します。 市場の予測によれば、2025年までに約200ベーシスポイントの利下げが見込まれており、貿易不確実性が続いています。GBP/USDは、ピークの1.3200から約4%の下落を見せており、1.2900から1.3000の間に抵抗ゾーンがあります。 ポンド・スターリングは、英国の公用通貨であり、世界で4番目に取引されている通貨です。その価値は、価格の安定を維持することを目指すイングランド銀行の金融政策によって大きく影響されます。 銀行は金利調整を使用してインフレを管理し、これがグローバルな投資家にとってGBPの魅力に影響を与えます。GDPや貿易収支などのさまざまな経済指標も、ポンドの価値を決定する要因となります。プラスの貿易収支は通貨を強くし、マイナスの貿易収支は通貨を弱くします。 グローバルな貿易障壁の影響 月曜日にGBP/USDが1.2750を下回った後、トレーダーは米ドルの価値が高まるという確かな動きに直面しました。この下落は、先週まで続いていたほぼ安定した上昇の流れを interruptedしました。ドルに対するこの新たな強気の背景には、特にトランプによる将来の貿易障壁に関する政治的発言がありました。これらのコメントは、市場に再びグローバル貿易の潜在的な制限に関する懸念を呼び起こし、より広範なリスク回避やポジショニングの移動を引き起こしました。 スターリングは、1.2700のすぐ上にある200日EMAにますます近づいており、これはモメンタム志向の参加者によって注意深く見守られている技術的なレベルです。このレベルを突破する可能性が高くなっており、特に米国のマクロ経済データが成長の乖離を強化する場合には、一時的であれ突破が見込まれます。これまでの約4%の下落は、スターリングにプレッシャーを与え、短期的な上昇の試みを1.2900–1.3000の地域に抑え込んでいます。 今後数日間の米国の消費者物価および生産者物価の数値は、特にトレーダーが2025年までの連邦準備制度の政策に対する期待を修正する中で大きな影響を与えると予想されています。インフレ数値が予測を上回れば、利下げ価格がさらに先送りされ、ドルへのサポートが強化される可能性があります。これは、現在約200ベーシスポイントの利下げが価格に織り込まれていることから、特に重要です。これらの利下げが実際に再評価されれば、米ドルのさらなる上昇余地が生まれるかもしれません。 GBP建てのデリバティブに関与しているトレーダーにとって、これは明確な方向性のリスクを示しています。スターリングにネットロングでいるトレーダーは、CPI発表前にエクスポージャーを再評価する必要があるかもしれません。ディフェンシブポジショニングのためのオプション構造—限られた下方リスクを持つコラートや、厳密なストップ配置—は過剰延長からヘッジするのに役立つかもしれません。 ポンドは外国の動向だけでなく、自国の内部ダイナミクスに対しても敏感です。銀行の価格安定維持に向けたバイアスは、戦略を支えています。短期的な金利の動きはあまり期待されていませんが、GDPの改訂や国際収支の変化などの国内データでサプライズがあれば、ボラティリティが高まる可能性もあります。実体経済の弱さの兆候に細心の注意を払い、特に貿易数値に注目します。赤字の拡大は、外部リスク圧力が高まっている状況で、スターリングに追加の重荷をかけるでしょう。 上には重い抵抗が残り、即時の技術的サポートは現在のレベルの数ピップ下にあります。価格が基本的な要因や変化するセンチメントに反応する中で、デリバティブユーザーは敏捷性を保つ必要があります。リスク回避が続く場合、急激な変動の可能性があります。このような場合、暗示されたボラティリティが上昇し、GBPオプション全体のプレミアムレベルやストライク選択に影響を及ぼす可能性があります。オプション取引戦略はこの点を考慮し、エクスポージャーギャップを回避するためにデルタを調整する必要があります。 米国債へのフローにも注目が必要で、これらは通常、ドルのパフォーマンスが強くなることと一致します。ドルベースの資産への資本の流入はしばしば静かではなく—これがグローバルな通貨ペアに二次的な影響を及ぼし、スターリングは低い英国成長の期間にこの変化をより強く感じる傾向があります。 ポジショニングの観点から、少なくとも今週の終わりまで防御的なスタンスを維持する可能性が高いです。CPIおよびPPIデータの結果の影響で、金融政策の期待における広範な再調整があれば、このペアの両側に新たな関心が生まれ、日中のボラティリティの機会を開く一方で、リスクも拡大させるかもしれません。 来週に向けて、両中央銀行が新たなデータにどのように解釈するかに注目が集まります。期待からの逸脱、特に金利やインフレ目標に関しては、価格の歪みを招く可能性があります。私たちは、方向性のエクスポージャーを追加するタイミングと方法を判断するためにスプレッドを注意深く観察します。その間、リスクフレームワークを厳密にすることは賢明かもしれません。特にレバレッジポジションを持っている方にとって。

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