2025年4月7日の市場反応は、ホワイトハウスによる90日間の関税停止に関する虚偽の報告に影響され、すぐに「フェイクニュース」としてラベル付けされました。初期の懸念から株式先物は5%の下落を記録したものの、株式市場は関税交渉に対する憶測によって大幅に回復しました。 米ドルは、米国債の利回りの上昇に起因して大幅に強化され、一方で金価格は60ドル下落して2,977ドルとなりました。S&P 500は0.2%の下落を記録し、WTI原油は1.00ドル下がって60.97ドルとなり、日中の混在した市場感情を反映しました。

予測不可能な関税協議

トランプが関税を100%を超える可能性について言及したことから、中国との進行中の関税協議に対する懸念が浮上しました。その一方で、他国との貿易交渉を目指した話し合いは続いており、関税が進行する可能性は高いものの、実施後には議論の余地があるかもしれないことを示唆しました。 全体的に市場はボラティリティの兆候を示し、負のニュースと正のニュースの双方に反応しました。関税に関する今後の展開に対する憶測が通貨と株式の活動に影響を与え、市場参加者は予測的な動きをするのではなく、具体的なニュースを待っているようでした。 4月7日に見られたことは、市場がどれほど未確認の報告に敏感であるかを改めて思い出させるものでした。90日間の関税停止の噂は急速に否定されたものの、すでに市場は急落を経験した後、買い手が再び戻ってくるのを待つこととなりました。株式先物の5%の下落は小さなことではなく、確認が憶測に追いつかない状況で感情がどれほど迅速に逆転するかを浮き彫りにしました。 ドルの強さは偶然ではありませんでした。米国債の利回りが上昇し、資本を引き寄せることでドルを押し上げました。一方、通常は不確実性の時に逃避先として選ばれる金は60ドル下落し、トレーダーが防御的なポジションを再調整する中で価値を失いました。そのため、早期のジリジリとした雰囲気にもかかわらず、価格の動きはパニックよりも金利上昇期待に傾いていることを示していました。

今後の市場戦略

株式に目を向けると、S&P 500はわずかに低下して取引を終了しました。これは早期の急激な損失の後に、買い手が経済見通しの具体的な変化を待たずに底で売る意欲がないことを示しました。エネルギーは弱いスポットであり、WTI原油の1ドルの下落が影響を与えたことは間違いありません。このことは地政学的な騒音が需要期待にどのように流れ込むかを反映しています。 関税、そして確かに100%を超える率の言及は脇に振り置かれたわけではありません。あの日に何も施行されなかったが、トランプのコメントはエスカレートする準備があることを示唆していました。北京-ワシントンの軸を超えた話し合いは背景で続き、部分的な進展の可能性を示すものの、タイムラインは添付されませんでした。そのメッセージは混在していましたが、行動に移せる可能性がありました。 戦略の観点から見ると、多くの人々が公式な何かを見る前にポジションにコミットしていなかったことが明らかでした。そのためのためらいは理にかないます。エッジを見ずに既知の政策リスクの前に飛び込むことはありません。このような政策に関連するイベントリスクがある場合、ボラティリティはしばしばクラスターで発生し、一日だけに限られません。それは、新たな見出しや再調整された期待によってレンジが再テストされる可能性が高いことを意味します。 関税に関する協議が未解決のままである限り、あるいはさらに悪化し予測不可能になる場合、短期的なシグナルが通常以上の重みを持つ可能性が高いです。外国為替市場は特に債券市場からの金利ナラティブに反応し続けるでしょう。 オプションのボリュームが方向的にシフトする時に注意深く追跡することが重要です。特に主要なインデックス、金、原油のようなヘッドラインに敏感な資産の周りでです。先物曲線は、需要調整が前四半期よりも急速に反映される可能性がある一方で、インプライド・ボラティリティは価格モデルが遅れすぎて調整される場合に上昇するかもしれません。原油のオプションをウォッチする場合、トレーダーがフロントマンスだけではなく、さらに遠くを保護するために買っている兆候を探すべきです。 全体的な市場のインパルスは方向性がなかったわけではありません。初期の混乱があったにもかかわらず、感情は安定しました。ただし、一部のトレーダーが損失を吸収した後のことです。今後注目すべきは、価格の動きだけでなく、政策発表が最終的に決まる前にどれだけの人々が見解を示す意欲があるかです。その答えは、確信が構築されるか再び延期されるかを示すことになるでしょう。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設