米ドル指数（DXY）は、103.00に向けた回復を維持しようとしていますが、株式と利回りの低下に伴い新たな売り圧力に直面しています。この変化は、トランプ大統領が関税の維持についてコメントしたことを受けたもので、ビジネスリーダーからの信頼についての警告が背景にあります。 今後発表される米国の消費者物価指数（CPI）データに注目が集まっています。これは現在の政権からの影響を反映する可能性があります。木曜日に発表されるCPIは、インフレ傾向に関する洞察を提供することが期待されており、ホワイトハウスはさまざまな商品価格の引き下げを主張しています。

市場の下落

市場は顕著な下落を経験しており、中国のハンセン指数は13%下降し、欧州の指標も6%以上の下げを見せています。米国の先物は約3%の小幅な修正を示しました。 連邦準備制度による5月の利下げの可能性は46.2%に増加しており、これは以前の33.3%からの上昇です。6月までに金利が3.75%-4.00%の範囲に下がる確率は53.5%となっています。米国10年債の利回りは約4.10%で、5ヶ月間の低水準である3.85%から回復しています。 DXY指数では、週の初めにテクニカルな拒否が発生し、103.18という重要なレベルで抵抗が観察されました。次の重要なサポートは104.00および200日単純移動平均（SMA）で104.87です。 関税は地元の生産者の競争力を高めるための輸入関税です。消費者による購入時に支払われる税金とは異なり、輸入者が入国時に支払うものです。 トランプの関税戦略は、メキシコ、中国、カナダなど主要な貿易相手国に焦点を当て、米国の産業を強化することを目的としています。2024年には、これらの国が米国の輸入の42%を占めており、メキシコが最大の輸出国となっています。

経済学者の視点

一部の経済学者は関税を保護手段として支持していますが、他の者はそれが貿易緊張を悪化させ、時間とともに価格を引き上げる恐れがあると警告しています。 我々がここで見ているのは、資産クラス全体でのセンチメントの変化が、米ドル指数（DXY）を話題の中心に据えている混合状況です。指数は103.00のマークの上に這い上がろうと試みていますが、下落する株式と緩む財務利回りとともに新たな下方圧力が出現しています。このようなアラインメントは、リスク選好が低下し、経済信頼が揺らぐ中でドルの弱さを強化することが多いです。市場は、関税措置の継続を示唆する元大統領の過去の発言に鍵をかけています。これは、ビジネス期待と資産評価の両方に不安をもたらす追加の変数となっています。 すべての関心が今週木曜日のインフレ印刷、具体的には米国の消費者物価指数に向けられています。インフレデータは、商品価格の軽減を指摘する政権からの主張とともに、より直接的な政治的色合いを帯びるようになっています。それでも、我々が期待するものと、実際に見られるヘッドラインとコアの結果は乖離する可能性があり、特定の商品取引における価格動態は全体的なインフレの状況の一部に過ぎません。株式市場は最近の下落で期待感が明確にシフトしており、特に香港や大陸ヨーロッパでは、損失がルーチンの修正を越えて拡大しています。 デリバティブ市場、特に金融政策の経路を価格設定するものは、迅速に反応を示しています。金利先物は今や、連邦準備制度からの緩和の確率が急激に高まることを反映しています。5月の利下げの確率は数日でほぼ13ポイント上昇しました。ポジショニングは、マクロ期待の再価格付けと短期的な政策シフトの両方に対応できる戦略を反映する必要があります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設