洞察 
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関税変更の潜在的影響
関税を完全に廃止することは非現実的かもしれませんが、米国が関税を10％に引き下げれば、EUも相応の減少を促され、世界の成長に好影響を与える可能性があります。 イタリアの外相の声明は、ブリュッセルがアメリカの貿易制裁に対する反応を遅らせる可能性があることを示唆しており、EUはアメリカのスケジュールにほぼ同時に行動するのではなく、月末まで待つ意向があるようです。これにより、最新の交渉の動きを十分に観察する時間が確保されます。 4月9日の米国の関税期限を控え、部分的な撤回または別の調整が行われるという期待が高まっています。関税の完全な撤廃は今のところ議題に上っていませんが、米国が関税を10％に引き下げる可能性が示唆されることで、両サイドでの妥協の余地が生まれます。 重要なのは、これらの関税がどのように変化するかだけでなく、リスク市場全体の感情にどのように影響するかです。輸入関税の引き下げはしばしば下流の価格動向に影響を及ぼし、様々な商品の仕入れコストを削減することがあります。これが私たちにとって、インデックスやコモディティ連動の株式のボラティリティモデリングおよび短期契約に直接的な影響を与えます。市場の反応と戦略
もし関税が降下すれば、ボラティリティプレミアムは緩和されるでしょう。これにより、特にマクロドライバーが穏やかになっている場合は、ショートガンマ戦略が促進されます。ガンマスカルピングは、スプレッドがタイトな中で管理しやすくなりますが、期限後の4月中旬に実現されたものから通過する際には警戒が必要です。 モンティ氏の発言から、ブリュッセルの一部の回廊には反応的ではなく、冷静に見せようとする意欲があると推測できます。それが交渉戦略か内部の意見の不一致の兆候であるかは問題ではなく、少なくとも今後の2週間で欧州の産業や輸出業者に関連する先物がニュース主導の価格変動に応じる可能性があることは変わりません。 過去2回の貿易サイクルで見られたことは、市場は米国の貿易当局が緩和策を示唆すると楽観的に先回りする傾向があります。これらのパターンは通常、リスクリバーサルの歪みをフラットにし、ニュースに敏感なセクターのカレンダースプレッドをタイトにします。これらの領域に資本を配置する際には、政策の方向性が週末に示唆されることを考慮する必要があります。これにより、オープン時に即座に月曜日のギャップが生じる可能性があります。 4月9日の期限には留意すべきですが、それ以前の米国の交渉者からの声明にも特に注視すべきです。国際物流や消費者の裁量に関連するオプションは、関税変更の価格における方向性バイアスの代理として有用な可能性があります。影響を受けるセクターのスプレッドが異常に拡大し始めた場合は、直接的な株式のエクスポージャーが非効率的な手段となる可能性があり、インデックス相対のオプションに切り替えることがより明確さを提供するかもしれません。 今後、取引に敏感なスキューペアのボリュームを監視する予定です。特にオープンインタレストが技術的な閾値を超えている場合に注目します。価格の異常は、調整期間中に一時的に発生する可能性があります。政治的なタイムラインに関してスリムに保つ方が、あまりにも遠くで静的なベガを追加するよりも効果的です。 デリバティブ市場での反応は非対称的である可能性が高いです。米国の措置の緩和は、以前の脅威に比べて大きな動きをもたらすかもしれません。そのような形状に注意し、少なくとも4月9日以降の短期間では、より有利なプレイがオプションの売り手に傾くでしょう。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
