洞察 
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産業需要
特に電気自動車や太陽エネルギーからの産業需要が価格を支えています。2024年までに世界の銀需要は約7億トロイオンスに達すると予測されています。 今後発表される米国のCPIインフレデータは金属の価格に影響を与えると予想されています。予想を下回るインフレは米ドルを強化し、銀価格を低下させる可能性があります。 銀価格に影響を与える主要な要因には、地政学的な出来事、市場の需要、金利、米ドルの価値の変動が含まれます。また、主に電子機器における産業用途も価格の動向に影響を与えています。 銀は一般的に金価格と相関関係にあり、動きはしばしばお互いに鏡のように反映されます。金/銀比率は、両金属間の評価の不一致を示すこともあります。市場のセンチメント
銀が$30の周辺で回復したことで、市場参加者は金融の不安定な時期におけるその役割を重視していることが明らかになりました。今週の1.80%の価格上昇は、国際貿易政策をめぐる緊張の高まりと関連しています。この緊張は最近の変化により収束していません。特に大規模な取引相手国を対象とした関税の先行導入は、市場のプレイヤーにリスク暴露からの資本の保存先を再考させる要因となりました。 市場の反応は、動乱の状況に典型的なものであり、ハードアセットへの流入が見られました。センチメントが防御的になると期待されるものです。しかし、銀が特に注目すべきなのは、景気後退やワシントンからの政策決定による恐怖だけではないということです。現在の価格の下には、産業消費というより確かな基盤があります。 太陽光パネルや電気自動車の製造業者からの需要は安定したペースで続いています。今年の追跡されている量は世界的に700百万トロイオンスを超えており、強い消費を反映し、価格の底に異常なほどの基盤を与えています。この種の需要は、単一のニュースヘッドラインで簡単に解消されるものではありません。生産、貯蔵、配布が関与しています。これらは一夜にして逆転するポジションではありません。 米国からのインフレ発表に注目が集まっています。インフレの数字が予想を下回った場合、市場は再び米ドルを支持する可能性があり、その際、ドル建てで価格付けされた商品はしばしば価格が下がります。ドルの強さは非ドル購入者にとって銀を相対的に高価にし、それが強固なファンダメンタルズがあるにもかかわらず価格を引き下げる可能性があります。 私たちが金属を注視している中、広範なテーマは影響を再開しています。確かに、金利は高止まりしています。確かに、地政学的な亀裂は少しの警告で広がる可能性がありますが、それだけが追跡する価値のある指標ではありません。主要通貨のバスケットに対するドルの価値は、銀に対抗して動いています。これは新しいパターンではありませんが、現在の二者間での移動のタイミングは圧縮されているように見えます。通常より短いラグで一方が動き、他方が反応しています。 相関関係は健康的なままです。金と銀の評価を比較する比率は、現在はカジュアルなトレーダーだけでなく、より多くの人々にチェックされています。これは長期的な中央値から大きく逸脱していないため、即座に行動を起こすための価格の異常は少ないです。しかし、もし比率が歴史的な基準を超え始めると、それは現ポジションをペアリングする準備ができた人々にとって非効率が生じることが多いです。 このすべてを踏まえ、我々の監視は金属そのものだけでなく、彼らに影響を与えるマクロ指標にも厳格に行われています：政府債券利回り、購買担当者指数、外国為替データ、そして特に今後二週間の重要なインフレ指標です。 我々はデータリリース周辺でより鋭い日中の変動を観察し、市場オープン付近でスプレッドが広がっていることに注目しています。これは機会と危険の両方を提供しています。受動的でいるべき時ではありません。さらに、商品連動型ファンドに再び資金流入が見られる中、防御的な配分が長期保有に移行し始めています。トレーダーはここでのテンポの変化を認識すべきです。これはパニックに陥った避難行動ではなく、具体的なエクスポージャーへの再リスクの計測です。少なくとも、ボリュームが示唆しているのはそのようなことです。 CPIの日には、クロスアセットの反応に注意を払い続けてください。これらは次の48時間以上のトーンを設定することがよくあります。広範なトレンドは維持されていますが、次の数セッションでのタイミングミスには少しも寛容さがありません。迫っている変数があるため、ボラティリティは高止まりするべきですが、定義された範囲内にあります。それは完全な体制変更とは非常に異なるシナリオです。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
