USD/CADペアは急落し、欧州市場で1.4100に近づいています。これは、トランプ大統領の最新の関税戦略によって引き起こされた景気後退への懸念に伴い、米ドルが下落しているためです。米ドル指数（DXY）は2%以上下落し、約101.30となっています。 市場参加者は、トランプの保護主義的措置に対してネガティブに反応しています。これらの措置は、米国経済にネガティブな影響を及ぼすと予想されています。懸念点には、家庭の購買力を減少させる可能性のあるインフレ効果や耐久財の需要に影響を及ぼすことが含まれます。 今後発表される米国の3月の非農業部門雇用者数や、2月の53.5から53.0に減少することが予想されるISMサービスPMIなどの経済データは注視されるでしょう。カナダは特定の関税から免除されていますが、カナダドルは同業他社に対してパフォーマンスが劣っています。 米ドルは米国の公式通貨であり、世界の外国為替取引量の88%以上を占め、1日あたり平均6.6兆ドルです。その価値は主に連邦準備制度（FRB）からの金融政策、特に金利調整によって影響を受けます。 量的緩和（QE）は、マネーサプライを増加させることで米ドルを弱めることができ、量的引き締め（QT）は通常、債券購入を停止することで強めることができます。 現在、USD/CADは動きが顕著で、早い段階の欧州市場で1.4100の閾値に近づきつつあります。この下降は、米ドルの全体的な軟化によって主に促進されています。最新の下落はDXYの急落2%に伴い、最後の読みで101.30に推移しています。 この反応を引き起こしている根本的な懸念は、ワシントンによる政策の方向性です。特に、トランプによって発表された最新の関税の波は、金融市場を不安定にしています。これは、関税自体が新しいものでないからでなく、短期的な経済政策について何を意味するのかによるものです。この方向性は内向きであり、維持されれば企業マージンや消費者センチメントに圧力をかける可能性があります。市場のセンチメントはそれに応じて調整され、トレーダーは可能な需要破壊を回避するためにドルを手放しています。 ここでの主な懸念は、保護主義的措置が課されることではなく、それが不適切なタイミングでインフレを加速させる可能性です。輸入コストが上昇し、そのコストが転嫁されると、家計は裁量支出を削減するかもしれません。それは耐久財における勢いを鈍らせ、小売量を縮小させ、何か他のものが回復する前にGDP成長を削減する可能性があります。関税によるインフレはコスト主導であり、需要主導ではないため、広範な安定性にはよくない傾向があります。このダイナミクスは以前にも見られました。 カナダは、比較的少ない影響を受けているため、通貨の観点からもあまり良い状況にはなっていません。直接的な措置からは免除されていますが、カナディアン・ドル（ルーニー）はG10の仲間に対して後れを取っています。このパフォーマンスの劣位は、リスク回避が現在のカナディアン・ドルに特に有利に働いていないことを示唆しています。比較優位にもかかわらず、カナダの資産への強いネット流入は見られておらず、北米経済圏の深い不安を示しています。この乖離は、今後2週間にわたって注視すべきです。 要点: – USD/CADは急落し、1.4100に接近した。 – トランプの関税政策が米国経済に悪影響を及ぼす懸念。 – 3月の非農業部門雇用者数とISMサービスPMIが注視される。 – カナダドルはG10の他通貨に対して劣後している。

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