洞察 
VT 
暗号通貨と伝統的資産との相関関係
暗号通貨と株式のような伝統的リスク資産との関連性が高まっています。この変化は、市場のダイナミクスの変化を反映しており、デジタル通貨の機関投資家による導入が拡大しています。 これらの展開は、デジタル資産が政策発表や地政学的要因に関連するより広範なマクロ経済信号に対して敏感になっていることを示唆しています。暗号通貨と株式の相関が強まるにつれて、一方の市場での価格変動がもう一方に与える影響が増しています。 トランプの新たな関税提案は、株式市場だけでなく、さまざまな資産クラス全体にドミノ効果を引き起こしました。トレーダーは、暗号通貨や高ベータ株を含むリスクの高いポジションをほぼ即座に手放しました。かつてはこれらの資産が別々のものであると見なされていましたが、暗号通貨が独自のバブルの中で動いていた時代は過去のものとなりました。私たちは今、ビットコインやイーサリアムが貿易政策の見出しに驚くほど似た反応を示す金融環境にいます。 イーサリアムが1,800ドルの大台を下回った際、その下落は孤立したものではありませんでした。ビットコインも、テクノロジー重視の株式指数で見られた弱さと同様のタイミングで parallelな損失を記録しました。これは偶然ではありません。現在、暗号市場に深く関与している機関投資家は、リスクを均一な方法で管理しています。大規模なファンドは、エクスポージャーを減らす必要が生じた際に、相関のある賭けを手放すことが一般的であり、その行動はデジタルトークンから先物契約に至るまで、さまざまな保有資産に広がる傾向があります。安全資産の動きと市場反応
対照的に、日本円は他の通貨に対して notableな強化を示しました。この変化は、典型的なリスク回避の反応を反映しています。不確実性のある期間中には、資本が政府の債券や日本円のような強い法定通貨など、より安全なポジションへと移動する傾向があります。特に注目すべきは、円が関税発表に直接反応したことで、トレーダーがより安定した主権的フレームワークに関連する金融商品を好んで選んでいることです。 暗号資産に関連するデリバティブは、この下落の間に暗示的なボラティリティが増加し、オプション価格はインターデイの売却に鋭く反応しました。私たちの視点からは、これはオプション作成者間の不安を示しています。彼らは、特に下方向においてポジションをより積極的にヘッジし、スプレッドを広げ、プレミアムを引き上げました。このような気候の中で、暗号空間以外からの方向性のトリガーがある状況では、レバレッジに対する慎重さが必要になります。 さらに、ハッシュレート、ネットワークアクティビティ、プロトコルのアップグレードなど、暗号に特有の指標に基づく方向性の賭けは、あまり重みを持たなくなっているようです。それらの指標は依然として重要ですが、短期的なウィンドウにおける価格の主要なドライバーではなくなっています。代わりに、ファンドマネージャーや短期トレーダーは、次の動きを計画する際に金利の予測、利回り曲線、資本フローのデータにより重点を置いているのが実情です。 効果的に調整するには、エネルギー、金属、商品関連のデリバティブが平行的にどう振る舞うかを観察することが有用です。原油先物や銅の価格は、関税が発表された後に同様の弧を描きました。この類似性は、ポジショニングの早期の手がかりを提供することができます。商品とビットコインの弱さが同期していて、日本円のような通貨への流入が伴う場合、それは通常、攻撃的なポジショニングからの広範な退却を示すサインです。 短期的なボラティリティは、関税のタイムラインが実際にどのようになるか、または影響を受けた貿易パートナーからの反動があるかどうかについての明確な情報が得られるまで高止まりすることが予想されます。ボラティリティ自体は機会を提供しますが、これは健全な担保管理を維持し、相関関係のあるポジション間での過剰なリスクの積み重ねを避けることを前提としています。 デリバティブトレーダーは、現在高速で相互に影響し合うクロス資産の動きについて認識を持ってアプローチすべきです。歪みは迅速に発生する可能性があります。USD/JPYや広範な株式のボラティリティの急上昇は、数時間以内にビットコインのオプション市場に反響する傾向があります。私たちの手元にあるツールは変わりませんが、今やそれらはデジタルコインの世界を超えてグローバルマクロのメカニズムをスキャンするように、より広範なレーダーを使用する必要があります。 “`トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
