USD/CADは1.4330に接近しており、トランプ大統領の関税発表を前にアメリカドルが減少しています。この発表はカナダの経済見通しに悪影響を及ぼすと予想されています。米国は3月に155,000の雇用を追加し、推定された105,000を上回りました。 北米セッションでは、USD/CADペアは米ドルへの圧力の中で上昇しています。米ドル指数は約104.00に低下しており、トランプの新しい関税がカナダ経済にさらなる圧力を加える可能性があります。以前に実施された税も既に影響を与えています。 カナダの国内労働市場データは金曜日に発表される予定で、3月には12,000の雇用増加が予測されています。これは2月の1,100からの増加です。トランプの関税に関する期待は、米国経済にも潜在的な悪影響を示唆しており、家庭の購買力に影響を与える可能性があります。 好調な雇用データにもかかわらず、アメリカドルは関税の影響が迫る中で引き続き減少しています。更新されたADP雇用変更は大幅な増加を反映しており、以前の予測と比較して民間部門の雇用成長が強いことを示しています。 USD/CADが1.4330付近で取引されている中、マクロ経済の乖離や政治的不確実性により明確な変化が見られています。米国は3月に予想以上の雇用増加を報告しましたが、ドルは地盤を失っています。これはデータの拒否というよりも、貿易措置に関する懸念が高まっていることを反映しているようです。 トランプの予想される関税は、材料や製造品を含む可能性があり、カナダに対するセンチメントに重くのしかかっています。カナダはアメリカのサプライチェーンに深く統合されているためです。以前に施行された関税は既に特定の貿易フローを再形成し始めており、今後の発表は新たな複雑さをもたらすリスクがあります。通貨市場はそれに関心を持っています。 カナダ側では、3月の雇用統計が金曜日に発表される予定です。市場の合意は労働市場の比較的穏やかな改善に傾いており、12,000の雇用増加が期待されています。これは2月の1,100の非公式な数字からの増加です。通常であればこれが為替市場で大きな動きを引き起こすことは考えにくいですが、現在の文脈ではより敏感な反応が示唆されています。数値が予想を下回れば、カナダの国内の弱さに対する懸念が強まる可能性があります。 要点として、アメリカドル指数の104.00付近への軟調な下落は、安全な資産やリスクの少ない投資に資本がシフトしていることを示しています。アメリカの経済が突然脆弱に見えるからではなく、関税が予測不可能な経済的フィードバックを伴うことが多いため、直接の為替リスクを短期的に管理することが難しくなっています。賃金の成長、実質的な購買力、アメリカの家庭からの小売への反応は、引き続き注視している分野です。 ADP民間雇用の顕著な増加は、迫りくる政策的リスクにもかかわらず、アメリカの民間部門の継続的な回復力を示しています。ですが、FX市場の価格設定は、トレーダーがこの強さが新しい輸入コスト基準の下で持続すると完全には確信していないことを示唆しています。特に、北米のパートナーや他の貿易圏から報復的な動きが現れた場合です。現在の自信の減少は、経済的な数値だけでは正当化できないほど、価格の動きに組み込まれているようです。 USD/CADペアのボラティリティは、データ発表や政策のコメント周辺で顕著に残る可能性があることが明らかです。ポジションをヘッジするトレーダーは、現在の国内の数字がどれほど強固に見えても、これらの迫りくる関税を考慮すべきです。為替レートは、ヘッドラインの雇用データを超える期待を反映しており、国境を越えた貿易に関する広範なセンチメント、長期間の製造予測、消費者の回復力の変化を引き込んでいます。 私たちは金利の差にも注目していますが、少なくとも短期的には貿易のダイナミクスが優先されています。現時点では、我々は反応的な資金の流れが再び動きを駆動することを予想しており、現在の状況を考慮すると、金利政策におけるより広範な方向転換は見込んでいません。

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