ブラジルの2月の工業生産は0.1%減少し、0.5%の増加が予測されていたのを下回りました。この減少は、国内の製造業セクターに潜在的な課題を示唆している可能性があります。 一方、米国のドナルド・トランプ大統領は、相互関税を発表することを予定しており、その影響が経済成長やインフレに与える懸念が高まっています。この発表は、市場のボラティリティを増加させると予想されています。

通貨市場の反応

通貨市場では、EUR/USDが米ドルの弱さと関税を軽減するためのEUの行動の可能性から、数日にわたる高値に上昇しました。 金価格も回復し、関税発表前の米国の利回り低下により3,120ドルを上回りました。Grayscaleはビットコインオプションに基づくETFを導入し、進化する暗号通貨市場に貢献しています。 ブラジルからの最新データは、2月の工業生産が期待されていた上昇ではなく、緩やかな0.1%の減少を示しています。ヘッドラインの数字は抑制されていますが、予測に対してのミスは、国内サプライチェーン内の需要の低下や在庫調整の可能性を示唆しています。これは、製造業者が抑制している可能性があることを示しており、世界的な需要の低下や原材料コストの上昇のため、特に主要商品や広範な新興市場に関与している人々にとって注視するに値します。

貿易政策と市場のボラティリティ

大西洋を挟んで、ワシントンの貿易レトリックは形を整え続けています。焦点は相互関税にあり、トランプ大統領は認識されている貿易の不均衡に対する対策を示すことが期待されています。これらの関税は、単なる政治的なポスチャリング以上のものであり、インフレ期待を根本的に煽り、ビジネス投資の決定に影響を与える可能性があります。この経済的な摩擦の上昇は、暗示ボラティリティを揺さぶり、特に短期のテナーにおけるビッド・オファーのスプレッドを広げるのに十分です。米ドルペアや金属での不安感を織り込む短期オプションがすでに見られました。 ユーロは大きな恩恵を受けています。EUR/USDは数回のセッションで最後に見られたレベルにわずかに上昇しましたが、これはECBからのタカ派な発言によるものではなく、主にドルの重いトーンで取引されているためです。市場は、米国の関税がEUの輸出を標的にした場合に、欧州当局からの攻撃的な反応を警戒して、先を見越してポジションを調整しているようです。ブリュッセルからの協調の提案があれば、共通通貨に相対的な強さの短いウィンドウを生む可能性があり、これが投機やヘッジにとってアット・ザ・マネーやスライトリー・アウト・ザ・マネーの価格設定機会を提示します。 金属市場では、金は月の初めに下落した後、再び3,120ドルを超えました。この反発は、期待される関税詳細の前に特に10年物の米国利回りの低下と密接に関連しています。実質金利の低下は、歴史的に金に追い風をもたらしており、今回も例外ではありません。さらに言えば、アウト・オブ・ザ・マネーコールにおいてスキューがプラスに偏っていることは、地政学的ショックやさらなるドルの侵食に対する上向きの保護に対する買い手の関心が続いていることを示唆しています。 暗号関連の製品に目を向けると、機関の関与に明らかな変化があります。Grayscaleによる新しいオプションベースのETFは、デジタル資産のボラティリティ収穫に対する成長する欲求を示唆しています。オプションの取引量は発表以降増加しており、流動性は従来の株式よりも薄いものの、これらの戦略の構造、特にスプレッドやストラドルに注目が集まっています。大人の関心が示されており、小売の投機ではなく、完全なベータリスクを軽減するための器具に対するドライブが見られます。

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