トレーダーは米ドルへの関心が低く、ドル指数は約104.30で安定しています。今週発表された経済データ、特に軟化したJOLTS求人件数やISM製造業指数は、経済に対する不確実性を高めています。 3月の米国ISM製造業データはPMIが49.0と予想を下回り、JOLTS求人件数は756.8万件と期待を下回りました。リッチモンド連銀の総裁は、曖昧な経済状況と今後の金利予測への影響に言及しました。

ヨーロッパ市場は異なる反応

アジアの先物市場は横ばいで推移しましたが、ヨーロッパ市場はほぼ1.00%上昇しました。5月の会合で金利が4.25%-4.50%の範囲内にとどまる可能性は85.5%です。 テクニカル分析によれば、ドル指数は105.00レベルで抵抗に直面する可能性があります。これを突破すれば、105.53などの注目レベルが上昇を制限する可能性があり、一方で104.00のサポートを維持できなければ104.00と103.00の間に下落するリスクがあります。 トレーダーは現在、ドルに対してあまり強い意欲を示しておらず、これがドル指数が104.30レベルで冷ややかに推移する要因となっています。期待を下回る新たな経済データの発表を受けて、この鈍いトーンが形成されています。このデータは、金利決定者の意思決定に直接影響を与え、将来の資本流入を形作るため、重要です。 最近のISM製造業の発表、特に成長と収縮を分ける50.0のレベルを下回るPMIの49.0は、躊躇を生む要因となっています。数字だけでなく、より広い意味合いも関わっています。製造業は、一般経済の方向性を示す初期信号になる重要なセクターであり、力を失っているようです。並行して、求人件数と労働移転調査データは756.8万件と予測に届きませんでした。求人件数の減少は、企業が将来に対して慎重になっていることを示す可能性があり、この慎重さは他の成長指標に対する期待にも影響を与える傾向があります。

注目すべきテクニカルレベル

地域の連銀関係者の発言は、金利の進行方向が多くの人々が期待したほど明確ではないことを再確認します。リッチモンド連銀の総裁が経済を読み取りにくいと述べるとき、私たちはそれを鋭い方向性を避けるシグナルとして受け取ります。政策の急激な変更に対する強い信念を持つ時ではなく、これが攻撃的な通貨エクスポージャーを持つ意欲を抑える傾向があります。5月の会合に向けた金利の確率が4.25%-4.50%に大きく偏っているため、現状を打破する強い動きは見られません。 先物市場は、アジアの契約が大きく変わらない一方で、ヨーロッパ市場はほぼ1%の上昇を記録しました。これは、米ドル重視の資産からリスクの高い地域や金利敏感な地域へのロテーションフローがあることを示唆しています。この地域ごとのパフォーマンスの違いは、アメリカのトレーダーが様子見のスタンスを維持する一方で、ヨーロッパのポジショニングがやや機会を追求する方向に傾いていることを示しています。 テクニカルな観点から見ると、このようなマクロに対する無関心な環境では、ドル指数は両端で圧力にさらされています。上方向では、105.00は過去に粘り強い障害として知られています。これが突破されると、次の基準は105.53あたりですが、モメンタムは予想外のCPIデータや地政学的な発展のような外部のカタリストから来る必要があるでしょう。下方向では、104.00を下回ると、中程度のサポートエリアから103.00付近への下落の可能性が高まるかもしれません。このレンジを注意深く見守っています。ここでのブレークは、特に短期オプション価格においてボラティリティの上昇を促すことが多いからです。 最近の軟らかいデータ、抑制された中央銀行の発言、および狭い取引範囲の組み合わせは、方向性のトレンドを追いかけるよりも、暗示されたボラティリティに関心を持つ理由を与えてくれます。通貨は、サポートや抵抗の反転ポイント付近で突然の動きの前に静かに取引されることがよくあります。したがって、ドルが漂い、市場参加者が控えめであるときは、直ちにレベルを追うのではなく、オプションカーブの誤価格を探す良いタイミングです。

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