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英国は経済的影響に備えている
英国では、政府がこれらの関税による影響に備えており、最大で経済成長を1%減少させる可能性があるとの懸念が高まっています。この気候の中で、経済を刺激するために英国の金利を調整する必要があるかもしれません。 投資家は、改訂されたS&P Global/CIPS製造業PMIデータに注目しており、これは44.6という予備的な推定値と一致することが予想されています。現在の取引では、ポンドは一定の範囲内で変動しており、1.2890のサポートと1.3100のレジスタンスが示されています。 GDPや雇用統計のような経済健康指標もポンドの価値に影響を与える要因となるでしょう。貿易黒字があると通貨は強化される傾向があり、逆に赤字があると価値が下落する可能性があります。 市場参加者が最近の動向を消化する中で、ポンドの1.2900付近での位置は、保護主義的な政策の変化に対する懸念の高まりに対して敏感さを示しています。新たな米国の関税が間もなく発表されるとの期待は、特にワシントンが広範な貿易黒字を持つ経済に注目しているため、価格設定にも影響を及ぼしています。これは直接的な標的とは言えませんが、影響は広範囲に感じられる可能性があります—特に輸出依存が高い地域間で。 関税の憶測は新しいものではありませんが、今回はその潜在的な範囲が単なる修辞を超えて広がっているようです。これらの政策が厳しい形で実現し、中国や主要な欧州経済からの報復措置を引き起こすようであれば、世界的な貿易条件の引き締まりが現在の成長見通しに対して抑制的になるかもしれません。論理的には、慎重さがスポットとフォワード価格の両方に組み込まれることになります。政策反応と市場の見通し
大西洋を挟んだ政策の観点から、次に何が起こるかは、今後のマクロ経済指標の結果によって決まるでしょう。インフレのトレンド、労働市場の強さ、消費活動は、連邦準備制度のチェックリストの上位に位置しています。データが軟化すれば、引き締めに関する議論が滞る可能性があります。このような理由から、トレーダーは、現在の停止または利下げの確率に基づいて、短期金利の先物およびオプションのボラティリティの仮定を調整していると考えられます。ポンドに対する波及効果は主に間接的ですが、特にクロースレートにおいて非常に現実的です。 国内では、英国政府が二次的な影響に備えている様子が見受けられます。すなわち、輸出の制約、ビジネス信頼の低下、そしておそらく外国からの投資の減少です。出力への1%の潜在的な打撃を示す内部予測が議論に入りましたが、これがすでに価格に組み込まれているかどうかは、主に今後の数値によります。 金融政策側にはさらなる柔軟性の余地があります。外部需要の状況がさらに悪化すれば、慎重な利下げを通じて政策反応がより現実味を帯びるかもしれません。しかし、どのような変化も中期的なインフレリスクとバランスを取る必要があります。私たちにとって、前進の道は日ごとにより条件付きになりつつあり、短期的なポンド契約は、GDPの悪化とイングランド銀行の緩和に対する慎重な姿勢との間での綱引きをさらに反映するかもしれません。 現在、注目されるのは、英国の製造業がどのように耐えているかです。最終的な製造業PMIが今にも発表される予定であり、早期の推定値は44.6とされており、どのように解釈されても縮小を示す数字です。市場の期待は設定されていますが、どちらかのサプライズがあれば、ポンドは現在の1.2890から1.3100までの範囲から移動する可能性があります。テクニカルトレーダーは、特に他の場所での明確な指針が薄い中で、これらのレベルを短期的なレンジ取引の枠組みに使用することになるでしょう。 より広範な経済指標、すなわちヘッドラインGDP、雇用創出、実質賃金の成長は、ポンドの中期から長期的な評価に影響を与え続けます。ポジティブな貿易収支は、通貨への内需が高まることでポンドを支える追い風を提供します。逆に、赤字が拡大することは、特にビジネス活動の減少と組み合わされると、歴史的に価値の下方調整に関連しています。 この文脈において、先行するボラティリティ指標は、特に国際貿易摩擦が escalates する場合に、短期イベントリスクを過小評価する可能性があります。イールドカーブ、特に中間での価格設定は、スレッドニードル・ストリートからの公式なトーンシフトの前に調整されるかもしれません。 全体として、私たちは機会を見極め、1.2890–1.3100 のコリドール外での明確な動きを行動可能なものと考えています。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
