DAXは、自動車輸入に対して25%の関税が実施された後、 considerable selling pressure を経験していました。現在、インデックスは史上最高値から6%以上下落しており、重要なトレンドラインに近づいています。 買い手はこのトレンドラインの下にリスクを定義してエントリーする可能性があり、売り手は約21,000の次の主要トレンドラインを狙って下方突破を目指すことができるでしょう。 関税によって引き起こされたネガティブなセンチメントは、グローバル株式市場に広く影響を与えています。もし米国のインデックスが引き続き下落する場合、グローバル市場が上昇する可能性は低いと考えられます。 4月2日は、全市場にとっての重要な日となるでしょう。 自動車輸入に対する25%の関税はDAXにおいて売りの波を引き起こし、インデックスは記録高から6%以上下落しています。現在、多くのテクニカルな参加者が注視しているトレンドラインに近づいています。このような市場行動は、一つの政策的な行動が広範な動きを引き起こすことがあるため、特に短期リスクを管理するデリバティブトレーダーの間で急激なポジショニングを生むことがあります。 この重要なトレンドラインの直下で新たな買いが発生する可能性を示唆することは、過去のサポートゾーンに由来する市場参加者の反応が技術的なレベルでの関心を示していることを意味します。この反応エリアは恣意的ではありません。高い取引量や以前のブレイクアウトレベルと一致することが多く、トレーディングアルゴリズムや裁量フローを引き寄せることがあります。 売り手は、そのゾーンを失えば市場が21,000付近のセカンダリートレンドラインに向かって加速する可能性があるという仮定のもとに安心しているようです。下位地域は長期的な価格構造に一致し、投機的なおしゃべりにとどまらず、目に見えるチャートレベルによって支持されています。 関税決定からの市場圧力は外側に広がり、他の株式市場もその影響を受けています。欧州株式だけでなく、米国のベンチマークも南下しており、一般的な自信の喪失に寄与しています。歴史的に見て、米国のインデックスが基盤を見つけられないとき、他の市場はその動きを模倣しがちです。これは直感的に理にかなっています。大規模な機関投資ポートフォリオはしばしばグローバルに配分されており、一つの地域でのデリスクが他の地域での平行移動を引き起こすことがあります。 4月2日は、季節性や歴史的パターンによるものではなく、予定されている経済データや政策発表の可能性によって重要なカレンダーイベントとして位置づけられています。参加者は、それが重要な理由について推測する必要はありません。その日にアクションやボラティリティが期待されているため、その日付に向けてのポジショニングがセンシティブになります。 この環境では、一般的に短期的な時間枠が重要度を増している様子が見受けられます。特にガンマリスクを管理している人々にとってはそうです。市場の広いドライバーがよりバイナリ的になると、ボラティリティが高まり、小さな時間枠が非常に重要になります。簡単に言えば、日々の長期的なマクロテーマへの重視が少なくなり、即時の価格帯やヘッドラインへの反応にもっと重要性が与えられるようになります。 現在のところ、下落の動きは混乱よりも秩序立ったものであり、オプションの売り手が再度参加することを促すかもしれません。しかし、ヘッドラインのボラティリティが依然として高いため、スキューは高価なままであり、下方の需要はまだ収まっていないことを思い出させてくれます。大型オプションブックの再バランスは四半期開始時に短期的な歪みを引き起こす可能性があり、基礎となる株式の取引量が少ない場合は特にそうです。 ロングオプションの保有者、特に下降しているサポートラインの直下でプットを持っている者は、インプライドボラティリティが高まるにつれて、時間的価値が高まることを見込むでしょう。とはいえ、方向的なフォローがなければ、プレミアムはすぐに減少する可能性があります。ここでリスクを取る必要は明確に定義され、厳密に重み付けされなければなりません。これらのレベルが条件の変化によってどれほど早くブレイクするかは、過去に見たことがあります。 センチメントはマクロのカタリストと密接に連動しています。海外の主要なインデックスが新たな安値を試し続ける限り、小規模な取引所での合成エクスポージャーが独自に安定する理由はほとんど見当たりません。現在のところショートガンマの群衆は活発であり、一般に動きは続くと考えられます。

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