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    弱い経済データと今後の報告に伴い、EURUSD、GBPUSD、およびUSDJPYで下落が観察されました。

    by VT Markets
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    Mar 28, 2025
    EURUSDとGBPUSDは、経済データが弱いことから下落しており、USDJPYも主要レベルに対する抵抗の後に下落しています。米国のPCEデータは午前8時30分に発表される予定で、個人所得と消費の数字も注目されています。 ドイツの労働市場はさらに弱さを示しており、失業者数が26,000人増加し、予想を超えました。フランスでは、3月のCPIは安定を保つものの、予測を下回り、インフレ圧力の緩和を反映しています。 スペインのCPIは前年比2.3%に減少し、ECBの利下げ期待が高まっています。米国の株価指数は3日連続で下落しており、国債利回りも一般的に低下しています。商品市場では、金が史上最高値に達しています。 ここで起こっていることは非常に示唆に富んでいます。主要通貨ペアは最近の一連の経済イベントに明確に反応しています。ユーロとポンドが下落するのは、欧州のデータが市場の予測を下回った結果であり、自然な結果といえます。同時に、円は長い間監視されてきた抵抗を突破できずに低いレンジを維持しており、これは技術的な疲労と広範な金利動向からの影響を反映しているかもしれません。 慣れ親しんだパターンが現れています。さまざまなユーロ圏でのインフレの弱含みが政策シフトの期待を前倒しにしています。今天のドイツの雇用統計は、その状況にさらなる注釈を加えました。失業保険の申請が予想外に増加したことは、ブロックの経済回復が依然として鈍いとの見方を裏付けています。雇用が他の強い需要信号なしに増加する場合、金利設定者は政策を緩和せざるを得なくなります。 フランスとスペインのインフレ成分も同様の傾向に従っています。価格の成長は安定していましたが、以前の予測には達しませんでした。スペインの2.3%への低下は、年間インフレの数字をECBの目標に近づけ、今後数ヶ月のさらに深い利下げのナラティブを押し進めています。この点が特に重要となるのは、市場は通常、デフレの初期兆候で利下げを過剰に予測しがちだからです。しかし、今回はそのデータがそのバイアスと一致しているように思われます。 今後に向けては、経済データに対する敏感さと、通貨や金利におけるポジショニングを一致させることがより重要になります。今後のセッションでは、インフレデータや政策当局者のスピーチの周りで、特に急激なデイトレードが生まれることが予想されます。 今のところ、トレーダーたちはマクロ期待のあらゆる傾きに明確に反応していることがわかります。その行動は、今後数週間を明確な政策やデータのフォローアップがなければ維持されない鋭い方向性の取引の環境として位置づけます。

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