ダラス連邦準備銀行エネルギー調査は四半期ごとに実施され、テキサス州、北ルイジアナ州、南ニューメキシコ州を含む第11連邦準備地区の石油とガス部門を評価しています。最新の報告では、2024年第1四半期にビジネス活動指数が6.0から3.8にわずかに低下したことが示されました。 企業の見通し指数は-4.9に下落し、見通しの不確実性指数は43.1に上昇しました。これは2020年第1四半期以来の最高値です。石油生産指数は5.6に上昇し、天然ガス生産も4.8でプラスに転じました。加えて、油田サービスのための投入コスト指数は30.9に上昇し、探鉱・開発コスト指数は17.1に増加しました。 雇用の見通しは安定しており、総合雇用指数はゼロのままでした。これにもかかわらず、業界の回答者からのコメントは貿易政策やコストに対する不確実性が高まっていることを反映しており、計画や運営の安定性に影響を与えています。全体として、報告は地域のエネルギー部門が直面する複雑な状況を示しています。 調査の結果は、急激な縮小は見られないものの、勢いが鈍化している兆候を示す部門を指し示しています。ビジネス活動指数の低下、たとえそれが軽微なものであっても、石油とガスの運営全体にわたる拡大の抑制を示唆しています。このことは、悪化した企業の見通しとも一致しており、否定的な数値に反映されています。このように感情が下降傾向にある場合、将来の収益性に対する自信が低下していることを示すことがよくあります。 しかし、不確実性はこれらの数値の中で最も際立った収穫として現れています。不確実性指数が2020年初頭以来見られなかったレベルに達していることは、ボラティリティに対する深刻な懸念を反映しています。このレベルの不安は、投資や将来の計画に対するためらいを引き起こす可能性があります。企業が価格の安定性や規制の進行方向について疑問を持っている場合、資本集約的な決定が遅れるか、慎重に調整されることがあります。 石油とガスの生産者は、四半期を通じて適度な生産の増加を記録することができました。たとえ段階的な生産量の増加であっても、レジリエンスを示すものであり、必ずしも拡大とは限りません。楽観主義の急激な高まりなしに抽出が増加することは、企業が積極的に拡大するのではなく、生産スケジュールを維持していることを示唆しています。ここで、上昇するコストがさらなる圧力を加えています。投入コストの増加はマージンに負担をかけるため、特に商品価格が十分な緩衝材を提供しない場合に問題となります。 労働市場の数字は雇用の成長も収縮も示しておらず、企業の慎重な姿勢を示しています。安定した雇用者数は短期的には安心感を提供しますが、継続的な生産にもかかわらず企業が積極的に雇用を行っていないことを示唆しています。これは貿易政策に関する広範な不確実性とも一致しています。規制の調整や国際貿易の変化が予測不可能な状況であれば、企業は拡大にコミットするよりも現在の労働力レベルを維持することを選ぶかもしれません。 これらのデータポイントを総合すると、エネルギー部門は次のステップを慎重に考慮している様子が伺えます。いくつかのエリアはMomentumを維持していますが、上昇するコスト、政策の懸念、不確実な見通しがあるため、積極的な拡大は魅力的な選択肢ではなくなっています。今後の週には、価格のトレンド、規制の動向、コストの変動を慎重に監視する必要があります。

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