EUR/GBPペアは、水曜日に発表された英国の消費者物価指数（CPI）データを受けて、約0.8340まで上昇しました。CPIは前年比2.8%増加し、予想の2.9%を下回り、1月の3.0%からも減少しました。 食品とエネルギーを除くコアCPIは3.5%で、1月の3.7%よりも低く、予想されていた3.6%も下回りました。イングランド銀行が金利を4.5%に据え置く決定をしたことは、ポンドの課題をさらに強めました。

ユーロは金利の不確実性に直面

ユーロは欧州中央銀行による金利引き下げの可能性から圧力を受けており、EUR/GBPの将来の上昇は制限されるかもしれません。期待では、夏の終わりまでに預金金利が2%に下がる可能性が示されています。 英国からの予想よりも低いインフレデータは、ポンドが弱くなる要因の一つとなっています。特に市場はわずかに高い数字を予想していました。CPIの2.8%という読みは、価格圧力が予想よりも早く和らいでいることを示唆しており、イングランド銀行による金利引き下げの議論を強化しています。食品やエネルギーのような変動要素を除いたコアインフレも予想よりも強く和らぎました。これは、インフレの勢いが広範に软化していることを示唆しており、通常は金利政策の決定により直接影響を与えることがあります。 金利が4.5%のままであるため、ポンドはサポートを見つけるのに苦労しています。金利を調整しない決定は驚きではありませんでしたが、インフレが現在低下傾向にあるため、年内の可能な利下げについての憶測は続くでしょう。インフレ見通しが弱いと、特に投資家が預金や債券の利回り減少の可能性を考慮し始めるときに、通貨の魅力が低下する傾向があります。 一方で、欧州中央銀行による利下げの期待はユーロのセンチメントを慎重に保っています。市場の価格設定は、預金金利が夏の終わりまでに2%に下がる可能性があることを示しています。もしそうなれば、ユーロ圏の借入コストが下がり、通常は通貨に対して圧力をかけることになります。ただし、トレーダーはECBがより攻撃的に動くのか、慎重なアプローチを取るのかを考慮する必要があります。イングランド銀行よりも早い緩和サイクルは、ユーロのポンドに対する強さを制限する可能性があります。

市場の反応と今後の期待

デリバティブを取引する人々にとって、これらのマクロ経済の変化は監視すべき明確なレベルを作り出しています。EUR/GBPペアは上昇していますが、より広範なトレンドは、両中央銀行が今後数週間でどのように次の動きを伝えるかに依存します。もし英国がさらなるインフレ低下を報告すれば、成長データも失望する場合、金利引き下げについての議論が激化する可能性があります。逆に、インフレが固定されている場合、市場は期待を再考し、ポンドにいくらかの強さを与えるかもしれません。 ボラティリティは、トレーダーが予測を見直すにつれて高まる可能性があります。中央銀行の会合を前にしたポジショニングはより顕著になるかもしれません。金融政策に関する不確実性は、通常、価格の急な変動を生み出すからです。それぞれの経済における金利期待の変化を理解することは、ペアの次の動きを分析する際に有用です。

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