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日本の新しい首相、石破茂氏は、国内外の市場に大きな影響を与える可能性のある政策転換を控えて、日本の経済の未来を再構築しようとしています。
元防衛大臣である石破氏が首相に就任するにあたり、市場は彼のリーダーシップによってもたらされる可能性のある変化にすでに反応を示しています。日本のリベラルな政策シフトは、国内および世界の市場に影響を与える可能性のある金融政策の再調整を示唆しています。
石破氏は、前任者たちが推進していた「アベノミクス」などの超緩和的な金融政策から一歩踏み出す意向を明らかにしてきました。日本の首相は依然として「緩和的」な金融政策を求めていますが、利上げの段階的な実施を支持する発言や、日本銀行（BOJ）の長年のマイナス金利政策に対する批判を通じて、政策の転換を示唆しています。
強力な金融管理に向けた動きを示すことで、石破氏は量的緩和のような措置に依存するよりも、円の安定化を重視する指導者としての立場を明確にしています。
彼の選出後、市場は即座に反応し、USD/JPYの通貨ペアは400ピップス以上下落しました。トレーダーは、石破氏の政策が時間とともに円を強化する可能性があるという期待に調整しているようです。
この下落は、引き締め政策が通貨を押し上げるという市場の見解を反映しています。円高は、輸入コストを削減することで日本に利益をもたらす可能性がありますが、自動車や電子機器など、輸出競争力が重要な産業に課題をもたらす可能性もあります。
歴史的に、日本経済は輸出を促進するために円安に依存してきたため、石破氏が引き締め政策を急進的に進める場合、企業利益への悪影響が日本全体の経済に波及する可能性があります。
選挙後、日本円は一部の回復力を見せましたが、先行きは慎重です。円の急激な上昇は、日本のパンデミック後の回復を不安定にするリスクがあります。賃金は停滞し、インフレは依然として低水準であり、石破氏にとっては経済的な綱渡りです。
BOJは、Q4に向けてこれらの要因のバランスを取る上で重要な役割を果たすでしょう。世界のトレーダーは、今後の政策変更を注意深く監視しています。
また、石破氏の外交政策は、アジア太平洋地域における日本の戦略的役割にも興味深い影響をもたらす可能性があります。彼は特に防衛面で米国との強固な関係を支持しており、アジア版「NATO」を提案するなど、国家安全保障に重点を置いていることを示しています。
これにより、日本の軍事的および外交的影響力が強化される一方で、中国やロシアといった主要な経済パートナーとの関係が緊張するリスクもあります。このような外交的緊張の波紋は、特に地域諸国が一方の陣営に従う圧力を感じた場合、越境投資や貿易に影響を与える可能性があります。
これらの潜在的な変化を踏まえると、日本の金融市場は、トレーダーや企業が変化する経済環境に適応する中で、しばらくの間、変動が続くと考えています。
石破茂氏が日本の新首相に選ばれた後、USD/JPYペアは特に注目されています。前述の通り、選挙発表後にこのペアは400ピップス以上下落し、石破氏の政策シフトに対する市場の予測を反映しています。
現在、USD/JPYは急激な下落後、調整期間にあるようです。トレーダーは、144.30のレベルで弱気の価格行動が見られるかどうかに注目しています。このゾーンからさらに下がるか、または日本の今後の金融政策の立場が明確になるまで安定するかは、まだ不透明です。
現時点での調整は、市場が石破氏の選出とその広範な影響をまだ消化していることを示唆しています。新政府が具体的な政策方向性を示すまで、トレーダーが動く前に慎重さが見られるかもしれません。
一方、米ドル指数（USDX）は混合信号を示しており、金曜日に新たな週次の安値を記録しました。トレーダーはこれを買いの機会と見ています。99.00のレベルは重要なサポートゾーンと見なされています。ドル指数がこのポイントまで下落すれば、特に日本の新たな外交政策からリスクが生じた場合、強気の反転を引き起こす可能性があります。
EUR/USDについては、現在のエリアからさらに下落する可能性が高いです。一時的な上昇が見られるかもしれませんが、トレーダーは1.1100や1.1040のゾーンでの強気の価格行動を注視しているものの、全体的な見通しは短期的に下落に向かうと見ています。
GBP/USDも同様のパターンを示しており、現在のエリアから下落するか、一時的な上昇が見られる可能性があります。上昇した場合、1.3500レベルが重要な抵抗ポイントとなり、このゾーンでの弱気の価格行動が翌週のトーンを設定する可能性があります。ただし、ペアが早期に下落した場合、1.3300レベルは短期的な強気の反応を提供し、ボラティリティを活かすトレーダーに一部の機会を提供するでしょう。
最後に、金は2670で抵抗をテストした後も下落を続けています。ここでの調整が予想されており、2590エリアでの強気の価格行動が反発の舞台を整える可能性があります。仮にサポートをテストせずに新高値を記録したとしても、さらなる上昇の前にある程度の調整が見られるでしょう。
10月初めの週に入り、いくつかの重要な経済データが市場の動向を左右する可能性があります。
今週の初めには、月曜日に発表されるドイツの速報CPI（消費者物価指数）データが注目されます。前回の-0.1%に対して今回は0.1%が予測されており、このインフレ予測のわずかな変化がEUR/USDペアに影響を与える可能性があります。週後半には、上昇の勢いがつく前に一時的な下落が見られるかもしれません。
火曜日には、アメリカの高影響な経済指標が発表されます。ISM製造業PMIは47.6と予想されており、前回の47.2よりもやや上昇していますが、依然として製造業は収縮を続けていることを示しています。
特に注目すべきはJOLTS求人件数報告です。予測では764万件とされており、前回の767万件よりわずかに減少しています。このデータが予想を下回れば、米国の雇用市場が軟化しているとの見方が強まり、ドルにさらなる圧力がかかる可能性があります。週の初めには、ドルの上昇を期待してトレーダーがポジションを取る一方で、ドル指数が99.00まで下がれば、これは主要なサポートレベルとして機能する可能性があります。
水曜日には、ADP全米雇用報告が注目されます。予測では124Kの雇用増加が予想され、前回の99Kからの大幅な上昇を示しています。実際のデータが予測に沿えば、米国の労働市場が高金利にもかかわらず依然として堅調であるとの見方が強まるでしょう。逆に、予測を下回るADP数値は、ドルの弱体化を招き、市場はこれを米国経済全体の減速の前兆と解釈する可能性があります。これは、特に週末の非農業部門雇用者数（NFP）の発表に向けて、米ドルペアにとって重要な瞬間となるでしょう。
木曜日には、ISMサービス業PMIが発表され、51.6と予測されています。前回の51.5よりわずかに高い数値が予想されており、米国サービス業の強さを裏付けるデータは、ドルの強さをさらに支える可能性があります。サービス業が米国経済の大部分を占めているため、ISM数値は経済の回復力や潜在的な弱点を示す指標として注目されます。
週末には最も注目されている経済指標である非農業部門雇用者数（NFP）と失業率の発表が控えています。NFPは144Kの雇用増加が予測されており、前回の142Kからのわずかな増加を示しています。失業率は4.2%で安定すると予想されています。
これらの数値は、米国の労働市場の健康状態を把握するための指標となり、特にトレーダーやアナリストが、連邦準備制度理事会（FRB）が現行の金融政策を維持するか、あるいは新しいデータに基づいて調整を行うかを判断する際に重要です。
予測を上回るNFP報告と安定した失業率が組み合わさった場合、ドルは上昇する可能性が高く、特に初期のADPデータが堅調な雇用成長を示した場合に強気のトレンドを形成するでしょう。逆に、NFPが弱い場合はドルの軟化が予想され、FRBがその強気姿勢を再考する可能性が出てくるでしょう。
144Kの予測されている雇用増加は中程度の成長ですが、それを下回る場合、米国経済の減速への懸念が高まり、市場は金曜日の発表前後にボラティリティを伴った動きを見せるでしょう。ドル建て資産に関心を持つトレーダーにとって、重要な日となりそうです。
