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最新の米国消費者物価指数（CPI）報告により、インフレが再び注目を浴びている。インフレ率は8か月近く低水準だったが、10月には2.6％に上昇した。食品とエネルギーコストを除いたコアインフレ率は3.3％で安定しています。
このインフレ圧力の変化は、特に連邦準備制度理事会（FRB）の今後の金利決定が迫る中、トレーダーを緊張させています。
インフレ率が依然としてFRBの目標である2％を上回っていることから、中央銀行が利下げへのアプローチを誤算したのではないかという憶測が高まっています。
FRBは9月以降、金融政策を緩和し、フェデラルファンド金利を5.5％から4.75％に引き下げている。多くの市場参加者は、12月にさらに4.5％に引き下げると予想しています。
最新のCPI報告前は、0.25％の利下げの確率は60.3％だった。しかし、このニュースを受けて、その確率は82.5%に急上昇し、インフレ率はFRBの緩和サイクル継続を阻止するほどには上昇していないとの見方が高まっていることを反映しています。
FRBが積極的な利下げ路線を継続した場合、2025年にさらなるインフレ圧力がかかるリスクがあり、来年のインフレ率の上昇を加速させる可能性があります。
こうした懸念は、ドナルド・トランプ前大統領のさらなる減税、関税引き上げ、移民に対する強硬姿勢などの政治家が提案する財政政策に関する市場の不確実性が続いていることで特に高まっています。
こうした政策の時期と規模は依然として不明だが、今後数か月間のインフレ傾向の強化につながる可能性があります。
しかし、これは重要な疑問を提起する。次に何が起こるのか？ Fedが金利をあまりに積極的に引き下げれば、特に2025年には、将来的にインフレが加速するリスクが実際にあります。
このリスクは、ドナルド・トランプのような政治家が提案する減税、関税の引き上げ、より厳しい移民対策など、今後起こり得る経済政策を考慮すると、さらに顕著になります。
これらの対策の正確な時期はまだ不明ですが、インフレ傾向がさらに強まり、FRBの取り組みを複雑にする可能性があります。
これらの展開に対する市場の反応は迅速です。インフレの上昇を警戒する投資家は国債を売却し始め、借入コストが上昇しています。これにより、FRBの最近の金利引き下げのプラス効果の一部が逆転し、特に住宅ローン金利が再び上昇し始めています。
一方、米ドルは、2025年にさらなる利下げが行われるとの期待に支えられ、引き続き上昇しています。このドル高は、インフレの上昇と相まって、市場の見通しに一層の複雑さを加えています。
今後数週間は、今後の見通しとして、潜在的なボラティリティに満ちています。12月の連邦準備制度理事会の会合は、今後のインフレと金融政策の方向性を決める上で非常に重要です。トレーダーは、財政政策の変更や連邦準備制度理事会が利下げ戦略を調整する兆候に注意を払い、警戒を怠らない必要があります。
外国為替市場では、すでに動きが見られます。
USDインデックス（USDX）は、107.00で安定し、強い強気トレンドを示していますが、予想される利下げが実現すれば、さらに上昇する可能性があります。
EURUSDはドル高に伴い下落を続け、GBPUSDは安定していますが、1.2550付近でサポートされる可能性があります。
USDJPY は、特に 157.40 または 158.30 の抵抗レベル付近で引き続き重要な焦点です。
暗号通貨の世界では、ビットコインは最近急上昇し、88,000 マーク付近でピークに達しました。トレーダーは、さらなる統合が今後の引き戻しを示唆しているため、楽観主義を抑える必要があるかもしれません。
この弱気の動きが続くと、主要なサポート レベルが焦点になり、トレーダーは潜在的な修正またはリトレースメントを探す可能性があります。
トレーダーにとって、今後数週間が極めて重要になることは明らかです。インフレ、財政政策、FRB の決定がすべて影響しているため、市場は引き続き活発で予測不可能な状態が続くことは間違いありません。
外国為替、コモディティ、株式のいずれを取引する場合でも、これらのイベントに先立ってポジションを取ることは、これらの要因がどのように展開するかに応じて、チャンスまたはリスクをもたらす可能性があります。
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