米国のインフレデータがゴールド価格に与える影響を予測する

May 15, 2024

キーポイント

・火曜日、ゴールド相場は前日の下落にもかかわらず、0.4%上昇し1オンスあたり$2,344.39まで上昇した。
・今後発表される米国のインフレ指標は、今後の米連邦準備制度理事会（FRB）の政策決定と、それに続くゴールド価格への影響を測る上で極めて重要である。
・最近の主要経済指標の軟化は、伝統的な安全資産としてのゴールドの軌道が変化する可能性を示唆する可能性がある。

火曜日、ゴールド相場はじり高となり、月曜日に1%下落した後、GMT早朝にはオンスあたり$2,344.39まで0.4%の小幅な回復を記録した。この変動は、市場が米連邦準備制度理事会（FRB）の金利政策の変更の可能性を明らかにする重要なインフレ報告書を控えていることから生じている。

ゴールドトレーダーだけでなく、金融界全体が、米連邦準備制度理事会（FRB）の政策決定と金価格の動向の決定要因になると予想される、近々発表される米国のインフレ報告書に注目している。

伝統的に、金（シンボル：XAUUSD）は通貨切り下げとインフレに対するヘッジとして機能している。米ドルは2024年に2回以下の利下げが予想されているため、インフレデータの発表は重みを増している。

予想を下回る雇用統計、PMI調査、失業保険申請件数など、最近のデータはすべて経済背景の軟化を示唆している。これらのデータは米連邦準備制度理事会（FRB）の金融引き締めや緩和のスタンスを左右する可能性があるため、金の値動きにも欠かせないものとなっている。

過去を振り返る

上のチャートにあるように、ゴールドは歴史的にインフレに対する確実なヘッジとして機能してきた。例えば

・1970s: インフレが急騰すると、投資家が通貨切り下げや経済の先行き不透明感からの保護を求めたため、ゴールド価格は顕著に急騰した。

・2008年の世界金融危機: 市場の混乱が広がる中、投資家が安全性を求めたため、インフレ期待の急上昇によってゴールドが大幅に上昇した。

・2018年後半: インフレ懸念が貿易摩擦やFRBの政策不透明感に対する懸念と重なり、ゴールドの上昇を促した。

これらのエピソードは、経済が不安定な時期におけるゴールドの魅力を浮き彫りにしている。

米ドルとゴールドの今後は？

今後、CPIレポートがインフレの冷え込みを示せば、追加利上げの可能性が低くなり、非利回り資産としてのゴールドの魅力が高まる可能性がある。一方、インフレ率が予想を上回れば、FRBの現在の政策路線が肯定され、短期的にはゴールド価格に下落圧力がかかる可能性がある。

しかし、そのようなシナリオでも、投資家がより積極的なインフレ傾向を予想し始めれば、長期的な影響はインフレヘッジとしてのゴールドの地位を高める可能性がある。

一方、他のメタルもプラスの動きを示し、スポットシルバー（シンボル: XAGUSD）は0.8%上昇の1オンスあたり$28.41、パラジウムは0.8%上昇の$968.43となった。プラチナ（シンボル：XPDUSD）は0.6%上昇の$1,002.90となり、ほぼ1年ぶりのピークに達した。

トレーダーの視点から

ゴールドとメタル市場は、経済指標と中央銀行のコミュニケーションに非常に敏感なままである可能性が高く、投資家は短期的な価格の方向性と長期的な戦略的ポジショニングを決定する可能性のある兆候を注意深く見ている。

このような週には、消費者物価指数（CPI）のデータを監視することが重要である。このような市場のボラティリティは、リスキーであると同時に大きな利益をもたらす可能性がある。

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