AUD/USDは、週明けに0.7115（3日ぶり安値）から反発した流れを引き継げず、火曜日のアジア時間は小幅安となった。取引水準は0.7165近辺で、前日比0.15％下落。もっとも、6月2022年以来の高値水準（先週金曜日に記録）に近い位置を維持している。
市場の方向感は引き続き米国とイランの対立に左右されている。パキスタンで予定される第2回和平協議（和平に向けた話し合い）を前に、ホルムズ海峡（中東の主要な原油輸送ルート）周辺の緊張が意識され、慎重姿勢が強まった。こうしたリスク回避の空気は米ドルを下支えする一方、原油高がインフレ懸念を高めたこともドル買いにつながり、AUD/USDの重しとなった。
ただし、米ドルの上値は限定的となった。市場が米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ観測を後退させたためだ。金利先物の織り込み（市場が想定する確率）では、年末までにFRBが利下げする確率はおよそ45〜50％程度とされる。一方で、豪準備銀行（RBA）はより引き締め的（金融政策を厳しくする）な姿勢とみられている。
RBAのアンドリュー・ハウザー副総裁は先週、中期のインフレ期待（今後の物価上昇の見通し）が上昇しないよう抑えることに引き続き注力していると述べた。市場は5月に25bp（ベーシスポイント＝金利0.01％分）利上げする確率を65％と見込み、政策金利のピーク（最終到達点）は2026年半ばに4.85％となる可能性を織り込んでいる。
