10月、アメリカ合衆国はADP雇用変化の増加を見込み、数字は42Kに達しました。これは25Kの予想を上回り、雇用状況の改善を示唆しています。 EUR/USD通貨ペアは、ポジティブな雇用およびPMIデータを受けて米ドルが強化されたため、1.1500を下回る subduedな取引が続いていました。同様に、GBP/USDも1.3000を上回っていましたが、その上昇の可能性は限られています。

金市場の概要

金価格は、下落した後に1%以上反発して約3,970ドルに達しました。しかし、米ドルの強化が金の価値のさらなる上昇を抑制しています。 ステラ（XLM）はデス・クロスパターンを示し、さらなる15%の損失の危険があります。低下している小売需要に影響されて、下方向にブレイクした下降チャネルパターンが見られました。 主要中央銀行はバランスシート削減プログラムを開始しており、これは資金市場を引き締める可能性があります。これにより、商業銀行は流動性要件に苦しむリスクを抱えることになります。 今後のイベントはドルの現在の強さに挑戦する可能性があり、オーストラリアとイギリスの中央銀行が来週会合を予定しています。このような進展は市場のセンチメントに影響を与え、通貨の動きを促す可能性があります。

10月の雇用報告の影響

10月のADP雇用報告は予想以上に強く、25,000の予想に対して42,000の雇用が追加されたことを示しました。これは連邦準備制度が慎重な姿勢を維持し、今のところ金利を据え置くと考える材料となります。強い労働市場は、金利を引き下げる理由をより少なくします。 このポジティブなサプライズは、アメリカドルを強化しました。市場は、近い将来の金利引き下げの可能性が低くなったと見なしています。CME FedWatchツールは、2025年12月の会議での金利引き下げの可能性がわずか18%であることを示しており、先週の30%以上から下がっています。このデータは、ドルを魅力的に保つタカ派のFRBの立場を支持しています。 通貨トレーダーにとって、これはEUR/USDやGBP/USDのようなペアに継続的な圧力を示唆しています。10年物国債利回りは約4.5%で安定しており、ドルにとって堅固な底を提供しています。ドルの強さが続くか、ユーロのさらなる下落に賭けるデリバティブは好材料となるでしょう。 しかし、ADP報告は、今週金曜日に発表される非農業部門雇用者数（NFP）データの正確な予測ではないことを忘れてはなりません。2023年8月にも同様の状況が見られ、ADPデータはその後の公式な政府の数値と大きく異なりました。したがって、NFP報告が失望をもたらした場合、市場の反応は急激に逆転する可能性があります。 この不確実性を考えると、今後数日間でボラティリティが上昇する可能性があります。VIX指数は19に近づいており、NFP発表を控えて市場の緊張感が高まっていることを示しています。主要通貨ペアに対するストラドルのようなオプション戦略は、大きな価格変動の可能性を取引するための賢明な方法となるでしょう。 金は依然として強いドルにもかかわらず、4,000ドルのマークの直下での狭い範囲にとどまっています。これは、政府の閉鎖懸念に関連するかもしれない基礎的な安全資産需要が支持を提供していることを示唆しています。驚くべき強いNFP数値は、この支持を突破する可能性がありますが、弱い報告は金をさらに押し上げるかもしれません。

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