ダウ・ジョーンズ工業株平均は、連邦準備制度の最近の利下げを受けて、市場がポジションを再評価する中で安定を保っていました。連邦準備制度は予測通りに0.25ポイント利下げしましたが、パウエル議長の慎重な発言は、12月のさらなる利下げに対する期待を下げました。

データのジレンマに陥った連邦準備制度

進行中の米政府の shutdown により、連邦準備制度はインフレ指標や雇用統計などの重要な経済データにアクセスできない状態です。この情報がないため、連邦準備制度は様子を見るアプローチを取らざるを得ないかもしれません。市場の予測は、12月ではなく、連邦準備制度の2026年の会合に向けて利下げがシフトしています。 中央銀行によって決定される金利は、借り入れコストや貯蓄のリターンに影響を及ぼします。金利は通貨の強さや、金のような資産に投資する際の機会コストに影響を与えます。通常、高金利はグローバルな資本を引き寄せるため、国の通貨を強化しますが、金の価格には下押し圧力をかけます。 連邦資金金利は、米国の銀行にとってのオーバーナイト金利であり、CME FedWatchツールを使用して監視されています。通貨市場では、EUR/USDペアはアジアで買い手を見つけましたが、GBP/USDは6か月の安値に向かって下落しました。金はポジティブなトレンドを維持し、ビットコインはホワイトペーパーから17年を迎え、現在の時価総額は約2兆ドルとなっています。 法的内容は、投資判断に関する読者の裁量を助言しており、情報の正確性はFXStreetによって保証されておらず、著者の個人的な意見を反映したものであり、公式のFXStreetのポリシーではありません。

市場の不確実性と戦略

2025年10月31日現在の市場を見ると、ダウ・ジョーンズ工業株平均は42,000近くで横ばいであり、連邦準備制度の最近の会合の後に明確な方向性を示していません。この決断の迷いは、連邦準備制度の次の金利動向に関する不確実性から生じており、困難な環境を創出しています。トレーダーは、現在の膠着状態を打破する可能性のあるシグナルに注目しています。 過去の米政府のデータ shutdown により、連邦準備制度が慎重な姿勢を取らざるを得ず、予想されていた利下げが遅れた時期を思い出します。その過去の出来事は、信頼できる経済データが金融政策や市場の方向性にとっていかに重要かを教えてくれました。現在、経済に混在したシグナルがある中で、その教訓は今後の展開に特に関連性があると感じます。 今月初めの最新データは混乱を増しており、コアPCEインフレは3.1%で、連邦準備制度の2%の目標を依然として上回っています。一方、最後の非農業部門雇用者数報告では21万件の雇用が追加されましたが、賃金の成長は鈍化し始めています。これらの矛盾する数字は、中央銀行にとって一時停止と利下げの両方の理由を与え、デリバティブ市場を緊張させています。 この不確実性は金利先物に反映されており、CME FedWatchツールは現在、連邦準備制度が12月の会合で金利を据え置く確率を55%と示しています。これは、先月の市場が利下げの70%の確率を織り込んでいたのと比較して大幅な低下です。トレーダーは、連邦準備制度の今後の決定に伴うボラティリティを利用するために、先物に対するストラドルのようなオプション戦略を検討すべきです。 通貨市場では、連邦準備制度からのハト派の中断の可能性が米ドルを強化しています。EUR/USDペアは現在1.0700の水準を維持するのに苦労しており、コールオプションの売却は引き続きドルの強さに賭けるための有効な戦略となるかもしれません。同様に、GBP/USDは1.2250近くに下落しており、トレーダーはさらなる下落から保護するためにプットを購入することを検討するかもしれません。 この環境は金にプレッシャーをかけており、高金利が長期にわたり続くことで、無利息の金属を保持する機会コストが増加しています。金は現在1オンスあたり約2150ドルで取引されており、金先物のプットを購入するような弱気ポジションは有利となる可能性があると考えています。強いドルは、商品価格に対する大きな逆風となり続けています。

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