インド・ルピーは米ドルに対して88.20近くまで弱体化しましたが、米ドルは安定しています。これは、米国とインドの貿易協定が完成に近づいているという楽観的な話の最中に発生しました。報告によると、両国はほとんどの問題を解決しており、議論は法的な手続きに近づいています。しかし、インドの商業大臣は、取引を急いではいけないと主張しています。 米国の貿易関係は、輸入関税が50%に上昇して以来、インドのロシアからの石油輸入が一因となり、緊張しています。インドの株式市場への外国投資は流出の減速の兆しが見られ、ルピーを支える可能性があります。トレーダーは、今月の外国機関投資家の売上が現在の244.02クローレに達していることに注目していますが、過去3か月の平均は43,290.32クローレでした。

米国のインフレーション成長が冷却

米国のインフレーション成長が冷却し、連邦準備制度の金利引き下げの可能性についての憶測を招いています。米国のCPIデータは、月次のヘッドラインとコアインフレがそれぞれ0.3%と0.2%であることを示しています。米ドル指数は99.00近くに留まり、米中貿易緊張の緩和によりわずかに弱体化しています。米国財務省は、中国との関税脅威の軽減に楽観的で、有意義な外交対話を行っています。 USD/INRペアは、88.10で始まり、20日EMAの下に位置していることから下方トレンドにあります。サポートおよびレジスタンスレベルはそれぞれ87.07と88.48で注目されています。柔らかいインフレーションデータは、連邦準備制度に雇用成長に焦点を当てさせ、25ベーシスポイントの金利引き下げが期待されています。 インド・ルピーは88.20近くで弱体化しており、米国との貿易協議が進展しているにもかかわらず、これはパズルのような状況を呈しています。これは、他の力が作用していることを示唆しており、インド準備銀行による介入があり、輸出を競争力を保つために行われている可能性があります。市場が既に貿易協定の楽観を織り込んでいることも考慮すべきです。 過去を振り返ると、私たちは2024年を通じてRBIがドルを積極的に購入し、ルピーが85.00を超えて強化されるのを防いでいたことを見ました。これは、より弱い通貨を好むことを示しています。インドの貿易赤字が2025年9月に280億ドルを超えるという最近のデータは、この見解を支持しています。弱いルピーはこの赤字を管理するのに役立ちますので、中央銀行によるドル購入が静かに続くことが予想されます。

米国連邦準備制度の金利引き下げが予想される

米国連邦準備制度は今週、金利を25ベーシスポイント引き下げることが予想されており、理論的にはドルを弱めるべきです。しかし、最近の連邦準備制度の公式の発言はタカ派的であり、これはしばらくの間最後の引き下げになる可能性が示唆されています。これにより、ドルには底ができる可能性があります。この「一度きり」のシナリオでは、引き下げ後のドルの弱体化は短命である可能性があります。 この不確実性はオプション戦略を魅力的にしています。USD/INRの1か月の暗示ボラティリティは、過去数週間で5.8%から6.5%へと上昇し、市場が動きに備えていることを示しています。方向性が不明だがブレイクアウトを期待しているトレーダーは、ストラドルまたはストラングルを購入して、連邦準備制度の会合後にいずれかの方向への大きな価格変動から利益を得ることが可能です。 先物を利用しているトレーダーは、監視すべき重要なレベルが、8月の低値87.07でのサポートと、9月の低値88.48近くでのレジスタンスであることに注意する必要があります。87.00を下回る決定的なブレイクは新たなルピー強化の波のシグナルとなる可能性がある一方で、88.50を超えてブレイクできない場合はペアがレンジ内に留まる可能性があります。連邦準備制度の水曜日の発表まで大きな方向性の賭けを取ることは慎重に行うべきです。 柔らかい米国のインフレーションにもかかわらず、ドルは他の通貨に対してしっかりしており、米中貿易協定に対する楽観によって支えられています。この全球的な強さはルピーにとって持続的な逆風を提供しているため、米国とインドの取引が発表された場合でも、より広範なドル需要が維持されている限り、ルピーの上昇余地は限られていると考えるべきです。

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