米国のS&Pグローバルサービス業PMI（購買担当者指数）は、10月に55.2と報告されました。この数値は予想の53.5を上回り、セクターの堅調なパフォーマンスを示しています。 ポンドは変動が見られ、GBP/USDは英国のデータに影響を受けたボラティリティの高い取引セッションの後、安定を保ちました。ダウ平均株価は新たな高値に達し、米国のCPIインフレが利下げ予想を押し上げるとの期待が支えています。

貴金属市場

金と銀の市場は、米国連邦準備制度の金利決定の見通しに影響を受けて動きがありました。金はトロイオンスあたり4,100ドルを超えて反発し、銀は49ドル未満で consolidatingしています。 暗号通貨は勢いを見せており、ビットコインは111,000ドルを超えて取引されています。イーサリアムやリップルなどのアルトコインも、安定した小売需要に支えられてやや強気のトレンドを示しました。 JPMorgan Chaseは、年末に向けて機関投資家向けにビットコインとイーサリアムに裏付けされたローンを導入する準備を進めています。これは銀行のデジタル資産に対するアプローチの変化を示しています。 10月のS&PグローバルサービスPMIデータは予想を大きく上回る55.2を記録しており、米国経済が依然として活況を呈していることを示唆しています。このことは、連邦準備制度の利下げに対する市場の広範な期待と対立しています。これは、強い経済活動と緩和的な金融政策の賭けが対立する緊張した環境を生み出しています。 この堅調なサービス報告にもかかわらず、市場は過去四半期のインフレ読みの弱さによってFedの利下げを織り込んでいるのを見ています。たとえば、2025年9月の最近のコアPCEデータは2.8%に低下し、Fedの目標に近づき、投機を煽っています。これが、金などの金利に敏感な資産が4,100ドルを超えた理由です。 強い経済データと緩和的なセンチメントの間の不一致は、今後数週間のボラティリティの原因となるでしょう。CBOEボラティリティ指数（VIX）はすでに約18に達し、来週のFedの会議を前に市場の不確実性を反映しています。デリバティブトレーダーにとって、これは大きな価格変動から利益を上げるオプションの機会を意味しています。

通貨および市場戦略

Fedの会議のバイナリリスクを考慮すると、S&P 500のような指数に対してストラドルやストラングルを買うことが有効な戦略となるでしょう。これは、Fedが緩和的な利下げを決定するか、市場を失望させるかのいずれかの方向において大きな市場の動きから利益を得ることを可能にします。オプションプレミアムのコストは、主要なサプライズに対して間違った側にいるリスクから保護を得るための小さな代償かもしれません。 通貨市場では、利下げの期待が米ドルに重くのしかかり、EUR/USDを1.1600を超えさせる要因となっています。2023年末にも類似の動態が見られ、市場が2024年の利下げを織り込むと、ドルは大幅に弱体化しました。Fedが実行に移すのであれば、さらなるドル安に賭けるためにFXオプションを使用するのは合理的な選択のようです。 現在の米国政府のシャットダウンも考慮に入れる必要があります。これにより公式な経済データの発表が制限されており、Fedの意思決定プロセスが不透明になり、予想外の結果になる可能性が高まっています。このデータのブラックアウトは、突然の市場変動に対してヘッジするためにデリバティブを使用することの重要性を強調しています。 暗号通貨市場も反応しており、ビットコインは111,000ドルを超えて取引される中で、広範な楽観論とさらなる機関投資家の関与のニュースが影響しています。現在の低金利のナラティブは、リスク資産全般に追い風となっています。2024年から2025年初頭にかけて記録的な流入があった新たに承認された暗号ETFのオプションを取引することで、この勢いに参加しつつリスクを管理する方法が提供されています。

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