金価格は$4,380近くの最高値に達した後、4%以上下落しました。この低下は、米ドルの強化と米中間のより前向きな貿易感情に起因しており、安全資産への需要が減少しています。 現在、金（XAU/USD）は$4,135前後で取引されており、以前に一時的に$4,081に達した後、ほぼ5%下落しています。テクニカルセットアップは、4時間チャートでの潜在的なダブルトップパターンを示しており、$4,200を下回るさらに弱含みになる可能性を示唆しています。

米中貿易交渉の影響

米中貿易交渉に対する楽観主義によりリスク選好が改善されており、金に影響を及ぼしています。中国製品への100%の関税が回避されれば、リスク資産がさらに強化され、米ドルが強化される可能性があります。 金は後退していますが、より広範な見通しは連邦準備制度の政策がハト派にシフトする期待によって支持されています。金のような無利息資産は低金利の恩恵を受け、地政学的および経済的な不確実性の継続も安全資産への流入を引き寄せています。 トランプ大統領はAPECサミットで中国との好意的な貿易合意の希望を示しましたが、合意が成立しない場合は155%の関税がかかる可能性があると警告しました。進行中の米政府の Shutdownと米ドルの強化も市場のダイナミクスに影響を与えています。 金が高値から急落しているため、テクニカルチャートには明らかな短期的な弱気信号が見られます。$4,380周辺のダブルトップパターンはモメンタムの減少を示唆しており、さらなる下落を狙ったプットオプションが魅力的な戦略になっています。$4,200のネックラインを下回ると、$4,050近くのサポートをテストするための道が開かれ、この見方が確認されます。

今後のCPIデータと市場見通し

今週の金曜日に発表される延期された消費者物価指数（CPI）データには特に注目する必要があります。これは連邦準備制度の今後の決定に直接影響を与えるからです。市場はCME FedWatchツールによれば、今月の利下げの確率を98.9%と見込んでおり、この立場は近年の高値から緩和している最近のインフレ傾向に支持されています。CPIレポートでこの期待からの逸脱があれば、金とドルの市場に大きなボラティリティがもたらされるでしょう。 この後退は、圧倒的にハト派のFed期待を考えると、長期的な強気ポジションを取るための戦略的なエントリーポイントになる可能性があります。2026年1月に満期のコールオプションを購入して、10月30日に発表される予想される利下げ後のリバウンドに対応することを検討できます。この戦略は、金に対する基礎的な支持を活かしつつ、現在の弱気感情を回避することを可能にします。 米ドル指数の強さは現在98.84近くであり、貴金属に対する主要な逆風となっています。2022年後半にドルが114を超えた強力な上昇を思い出すと、現在のレベルは強いものの、歴史的には極端ではありません。Fedの政策決定がドルを弱める場合、金は急激な回復のための大きなきっかけを得ることになります。 取引の楽観主義とハト派の金融政策の間の相反するシグナルを考慮すると、ボラティリティが高くなると予想されます。進行中の米政府のShutdownは、不確実性の別の層を追加し、いつでも激化する可能性があります。オプションを使用したロングストラドルのようなボラティリティベースの戦略は、これらの出来事が進展する際に、いずれの方向でも大きな価格変動から利益を得るために賢明かもしれません。

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