EUR/JPY通貨ペアは、米中貿易交渉への信頼が高まる中で、円安が影響し上昇しています。このペアは176.20付近で取引されており、リスク選好の改善により0.40%上昇しています。 米国のトランプ大統領と中国の習近平首相は貿易協議のために会談する予定であり、これが最近の緊張を解決し、世界的な成長の見通しを改善する期待を高めています。この楽観主義により、伝統的な安全資産である日本円の需要が減少し、ユーロに利点をもたらしています。

Monetary Policies Influence Market Dynamics

日本銀行は、インフレが目標を下回っているため、さらなる金融政策の引き締めに急ぐ様子は見られません。このため、日本円の魅力が減少しています。一方、フランスの政治的安定性は、ユーロ圏の財政的課題が続いているにもかかわらず、ユーロを支えています。 ECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁は、インフレ圧力が緩和されるため、現行の金利は変わらない可能性が高いと示唆しています。軟化した円と安定したユーロ圏のセンチメントがEUR/JPYを押し上げていますが、トレーダーはECB関係者からのアップデートや今後の日本のCPI発表を注視しています。 ユーロは、日本円に対して0.71%の上昇を示し、大きな通貨に対して優れたパフォーマンスを発揮しています。国際的および国内のダイナミクスが市場の動きに影響を与えています。ヒートマップは通貨のパーセンテージ変動を示し、ユーロは主に日本円に対して強さを見せています。

Market Sentiment and Strategic Considerations

現在の環境では、上昇するEUR/JPYから利益を得る戦略を優先するべきであると示唆されています。米中貿易協議に対する楽観主義は、安全資産である円の需要を減少させ続けています。ペアは176.20付近で取引されており、抵抗線の最も少ない道は上向きであるようです。このリスク志向のセンチメントは、VIX指数に反映されており、私たちはこれが15を下回り、過去3ヶ月間での最低レベルを記録しているのを見ています。 日本の9月の消費者物価指数が先週確認された1.8%で、依然として日本銀行の2%目標を下回っているため、日本円は引き続き圧力を受けると私たちは考えています。これは、日本銀行が金融政策を急ぐことはないとの見解を強化し、ユーロ圏との金利差を広く保つことが、キャリートレードにとって魅力的であることを示しています。2022-2024年の期間を振り返ると、金利差の拡大がこのペアの持続的な上昇を促進したことがわかりますが、このダイナミクスは現在も続いているようです。 取引の反対側では、ユーロは力強さを示しており、欧州中央銀行が主要金利を3.0%に維持していることが支えています。9月のユーロ圏のヘッドラインインフレが2.9%に冷却した一方で、ラガルド総裁の慎重な姿勢は、金利がしばらくの間高水準を維持することを示唆し、ユーロの利回り優位性を保っています。フランスの最近の政治的安定も、単一通貨の下振れリスクをさらに減少させています。 この見通しを踏まえ、今後4〜6週間の間に178.00付近の行使価格でEUR/JPYのコールオプションを購入し、潜在的な上昇をキャッチすることを検討しています。また、アウト・オブ・ザ・マネーのプットオプションを売ることも、プレミアムを得つつ強気から中立的な見解を示す適切な戦略かもしれません。これは、最近のポジショニングデータとも一致しており、最新の投資家のコミットメント報告書において、投機家が円に対するネットショートポジションを増やしていることが示されています。

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