洞察 
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税制及び歳出法案
この法案は、2017年の税制削減を恒久化し、新しい税控除を導入し、5兆ドルの債務上限を引き上げ、10年間で約3.4兆ドルの赤字を追加する見込みです。この法案に対する党派間の緊張は、市場にさらなる不確実性をもたらします。 米中は特定の商品の関税を引き下げる暫定合意を受けており、インドは米国の自動車関税に対抗措置を取っており、これが世界のサプライチェーンに影響を与える可能性もあります。堅調な非農業部門雇用者数データは、7月の連邦準備制度理事会による利下げの期待を減少させました。 技術的には、米ドル指数は弱気圧力の下にあり、97.00の回復を試みたものの失敗しており、力強い勢いがないことを示しています。潜在的なサポートとレジスタンスは、それぞれ96.30と97.20付近にあります。 最近の米ドルの軟化により、予想以上の非農業部門雇用者数のデータからの一時的な持ち上げの後、多くのトレーダーが短期的な方向性を再評価し始めています。金曜日の雇用データは、7月の連邦準備制度理事会の会合に対する期待を変えましたが、ドルに対する基礎的な需要はすぐに失われました。現在、夏の取引量の減少に伴い、ポジショニングは確信よりもタイミングに焦点を当てています。市場の反応と戦略
下院で新しい税制及び歳出パッケージが成立したことにより、新たな変数が市場に加わりました。この法案は、2017年の税制削減の主要な特徴を恒久化し、新しい税制インセンティブを導入する一方で、債務上限を5兆ドル引き上げるものです。これにより、市場は過去にも見たテーマが戻ってきました：短期的には成長を促進し、長期的には財政規律が悪化するというものです。リスクの観点から、米国の利回りに関連する任意の金融商品は、それを反映し始めるかもしれません。 今後10年間で赤字が3.4兆ドルに拡大するという予測は、国債の発行やドル需要に対する信頼を必然的に揺るがします。デフォルトリスクは現在のところは懸念されていないものの、スプレッドは微妙に変化し始める可能性があります。薄い取引では、一時的な歪みが現れ、大きな取引バイアスに応じて入退場の機会が提供されるかもしれません。 国際舞台では、ワシントンと北京の間の動きが、緩やかにでも進展しているように見えます。双方の妥協の兆しは、さらなる保護主義のパターンに陥ることを避けようという努力を暗示しています。しかし、インドのような国からの報復的な措置は、世界貿易予測にさらなる複雑さを加えています。輸出入にさらされている企業、特に自動車産業は、商品関連通貨や新興市場通貨にボラティリティが戻る場合、ヘッジを再編成する必要が出てくるかもしれません。 技術的には、一時的な上昇にもかかわらず、ドル指数は以前の抵抗線付近で停滞しています。その97.00を明確に突破できなかったことは、さらなる上昇を支持する基礎的な勢いがないことを示しています。そのしきい値を下回ることは、明確な状況を示します。96.30付近のサポートは重要であり、これは転換点を意味するものではなく、突破すればトレンドポジショニングの再評価が引き起こされる可能性が高いからです。レジスタンスは97.20で定義されており、過去2週間にわたり何度も反発を示しています。 私たちは、金利引き上げの賭けを再調整する兆候を探してオプションフローを監視しています。今年2回の利下げを予想していた投機家の間で再計算が進行しているようです。中央銀行がデータ依存を示唆している今、金利デリバティブは狭い価格コリドーを反映しています。 そのため、短期契約は、わずかなデータの驚きに対して急激な再評価を経験する可能性があります。現在の低迷中にボラティリティが圧縮されていることを考慮すると、ボリュームが増加すればスプレッドは突然広がる可能性が高いです。これは、特にテクニカルが広範なマクロセンチメントと矛盾する場合に、通常以上に入場を慎重に計画する必要があることを強調しています。 米国の財務基盤に関する懸念が続き、世界的な貿易ダイナミクスが変化する中で、今後数週間にわたり双方向のリスクが高まる可能性があります。方向への信念がさらに明らかになるまで低いままであるかもしれません—特にインフレの印刷や連邦準備制度理事会のトーンの変化からの明確さが出てくるまで。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
