市場は週末を前にリスクオフの姿勢が見られ、慎重さを示しています。米ドル（USD）はまちまちで、JPYとCHFは好調ですが、高ベータ通貨はパフォーマンスが低下しています。 ヨーロッパでは株式が下落し、米国の株式先物も弱い状況です。最近通過した税金と支出の法案には懸念があり、8月1日から適用される10〜70%の関税に焦点が当てられています。

雇用報告の影響

ポジティブな雇用報告を受けて、USDは短期的にプラスとなりましたが、全体としては軟調です。改善したデータは、7月のFed利下げの可能性を低下させましたが、Fedに対する批判は続いています。 財務長官のベッセント氏は、FOMCからの党派的なアプローチを示唆しました。これは、トランプ政権がFedのメンバー構成や金利に与える可能性のある影響についての懸念です。 DXY指数はサポートの挑戦に直面しており、来週にはより決定的な動きが予想されます。市場にはリスクと不確実性が残っており、投資に関しては個人のリサーチを行うことが強調されています。 金融市場は週末を迎えるにあたり敏感な状況であり、より安全なポジションを選好する傾向が見られます。トレーダーは伝統的な避難通貨である円やスイスフランに積極的に移動しており、楽観的な時期に上昇しがちなよりボラティリティの高い通貨は徐々に圧力を受けています。ドルの動きは全体的に muted な反応を示しており、最近の雇用統計発表後に見られた強さはすぐに消え去りました。これはFX市場内の広範なためらいを示しています。 ノイズを通して見ると、ヨーロッパの株式市場は明らかに下向きに傾いており、S&P先物は早期の回復の兆しを示していません。税金と支出の法案の通過は一時的な楽観感をもたらしましたが、貿易の緊張に関する懸念にすぐに覆われました。現在大きな懸念事項は、8月初旬に予定されている最大70%の関税です。このタイミングは我々にとっても重要であり、遠くもなく、即座に調整するには近すぎない状況です。このような詳細は今日の価格にあまり反応していないものの、静かにバックグラウンドで働いています。

中央銀行のダイナミクス

米国の良好な雇用データは期待を少し上回り、これによりドルは一時的に上昇しましたが、市場はその動きを迅速に帳消しにし、強いドルへの信頼感がなおかなり脆弱であることを示しました。7月の利下げの可能性は若干低下しましたが、中央銀行の独立性に関する懸念は依然として渦巻いており、特にベッセント氏のコメントが新たな批判を引き起こしました。彼女の発言は、連邦公開市場委員会が政策論理よりも政治的整合性に偏っていることを示唆し、金利の動向に複雑さをもたらしました。 パウエル氏の機関は安定性のナビゲートを任されており、最近のサイクルよりも国内の圧力をより強く感じる可能性があります。これは、単に金融政策の指標だけでなく、独立性が疑問視されたときにマクロナラティブがどう変わるかを注視しなければならない課題です。 テクニカルな視点から見ると、DXY—本質的に米ドル強度のスナップショット—は、クリアに解決されずに何度かテストされたサポートエリアに近くにあります。価格の動きは疲れているように感じますが、来週早くも強い方向性の動きが現れる可能性が高いと私たちはより確信しています。週末へ向けてのボリュームが薄まることで、小さなフローが誇張される可能性がありますが、維持されたポジションは外的な触媒が発展すれば再価格設定の余地があることを示唆しています。 ボラティリティは、相手の不確実性に対して抑えられたままです。地政学的リスクや国内のリスクが重なっていることを考えると、より劇的な揺れが期待されるかもしれません。しかし、今のところ、金利、通貨、株式市場の動きは、パニックではなく、計画的なリバランスを示しています。

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