トランプの関税戦略とドル安への懸念の中、GBP/USDは約1.3650で安定していますでした。

    by VT Markets
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    Jul 4, 2025
    BoE政策見通し ポンドの価値は国の貿易収支にも影響されており、プラスの収支は通貨を強化します。ボンド政策金利、特に金利調整は、ポンド・スターリングの評価に影響を与える主な要因となっています。 現在、GBP/USDの価格が1.3660付近で推移しており、ドルが短期的な勢いを失いつつある中、英国主導のカタリストに向けてボラティリティが変動するウィンドウに入るかもしれません。ドルへのプレッシャーは、今後の米国の関税発表に関する不確実性と密接に関連しているようで、報道では攻撃的なトーンであるとされています。提案されている増加率は20%から30%の範囲であり、その一部は主要貿易相手国に影響を及ぼすことが期待されているため、将来の経済的摩擦の価格が広範なポジショニングに浸透し始めています。 国内においては、英国の財政安定性に対するセンチメントがやや強まっています。これは、スターマーがリーブスへの公の支持を示した後のことであり、市場はこれを動揺よりも継続性を示すものと解釈しています。このトーンの変化は、少なくとも短期的には現行の財政管理からの予想外の離脱についての投資家の懸念を直接的に軽減しました。 イングランド銀行内の見解は異なる方向性を示し始めています。ベイリーは金利引き下げが近づいていることを明らかにしましたが、それが直ちに行われることや攻撃的である可能性は低いです。4%への引き下げが議論されており、これはインフレ圧力の緩和によって推進されています。これは、金利が長期間にわたり据え置かれるとの以前の立場からの変更です。 要点 しかし、テイラーはベイリーのメッセージを補強し、金利引き下げは確定的ではないと強調しました。これにより、今後のデータの取り扱いについて考えさせられます。GDP成長、サービスおよび製造業PMI、雇用統計などの指標はもはや単なる月次の基準ではなく、各指標がイングランド銀行の tentative shift をどれほど支持または損なうかが評価されます。これらのリリースにおける明確な弱さの兆候があれば、金利の引き下げが早まるかもしれません。逆に、雇用市場の回復力や安定した消費支出は、その勢いを鈍らせるかもしれません。 貿易データ、特にネットポジションは見過ごすべきではありません。広い surplus はしばしばGBPの強さを助けますが、常にスポットプライシングに即座に反映されるわけではありません。トレーダーは、特に米国における他の経済の金利期待の変化がこれらのトレンドにどのように相互作用するかも考慮するべきです。 今後のデータサイクルに近づくにつれて、市場はヘッドライン数値を超えてそれらがベイリーとテイラーの物語にどのように適合するかを評価する人々を報いる可能性が高いです。 金利はどちらの方向にも急いでいないため、慎重なポジショニングが求められます。

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