スタンダードチャータードは、ビットコインが2025年末までに20万ドルに達する可能性があると予測しており、第三四半期末までの中間目標は13万5千ドルであるとしています。この予測には、主に二つの要因が挙げられています。第一に、第二四半期にビットコインETFへの大規模な流入があったこと、第二に企業の財務省からの需要の増加です。 2025年の第二四半期には、スポットビットコインETFおよび企業の財務省が約245,000BTCを取得しました。2024年1月以降、ETFは480億ドル以上の純買いが見られ、これがビットコインの価値の成長に寄与しています。 ここに示されているのは、測定可能な需要に基づいた予測です。スタンダードチャータードの予測は、ビットコインの価格を二つのソース、すなわち取引所上場投資信託（ETF）と企業の準備金からの取り込みに基づくタイムラインに位置付けています。彼らは仮定の話をしているわけではなく、文字通りコインを数えているのです。市場から除外された245,000BTCは供給に非常に機械的な影響を及ぼし、供給が薄くなり、関心が消えないとき、状況は上向きに傾きます。 スポットETFに流入した480億ドルは、単なる見出しの数字ではありません。これは、厳格な指令の下で運営される機関プレーヤーの間での整合性を反映しています。彼らの一貫した純購入は、これらの製品が単なる取引ツールではなく、長期的な手段として使用されていることを示しています。これこそが以前のサイクルにはめったに見られなかった基層の安定性です。 短期間の展望として、指定された企業の財務担当者の行動は、孤立した決定としてではなく、マクロ条件に対する比較的な反応の一部として読むべきです。これらの決定は通常、柔らかい国債利回りの後に続き、購買力を維持しようとする慎重な嗜好を反映しています。中央銀行は、政策を中立に戻すことについての忍耐を伝え続けており、ガイダンスが流動的であれば、固定供給資産の魅力はより強まります。 私たちの視点から、いくつかの明確な要点が示されています。価格は時間をかけて均等または穏やかに調整されることはなく、代わりに、機関による高いボリュームが急激ながらも抑制されたボラティリティの期間を引き起こす可能性があります。トレーダーとして、私たちは今、徐々な漂流ではなく鋭い価格ギャップを予測する必要があります。これは、特にマージン比率が週末や低ボリュームの時間帯に到達するマークアップに敏感な場合、担保を管理している場合に重要です。オフピークの時間帯に書籍を少しでも流動性が高く保つことは、不必要なストレスから資本を守るかもしれません。 長期オプションのポジショニングパターンは、四半期末の楽観主義が既にボラティリティ曲線のさらに外側にいる者によって価格に織り込まれていることを示唆しています。これにより、信頼が薄くないことがわかります。特に9月のストライクでのボラティリティの売りは、今や高いスポット価格に対する内在した信念を反映していますが、ウィング全体に歪みをもたらす事もあります。コールサイドが徐々に混雑してきていることに注意が必要で、これが低い売り側在庫圧力のもとで加速する可能性のある動きに対する反射的な調整を引き起こします。インフレしたインプライドボラティリティは、ヘッジされたプレイなしではショートガンマを魅力的でなくするので、スプレッドの慎重なレイヤリングや純粋なノークを減少させることが求められます。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設