金価格は今後も成長する見込みでした

要点:

中央銀行の金買いは引き続き強く、2025年には価格が2,600ドルから2,900ドル/オンスの間で予測されており、ピーク時には3,100ドル/オンスに達する可能性がある。
インドと中国の消費者需要が金価格のさらなる上昇を促進する可能性がある。

金は2024年において素晴らしいパフォーマンスを示し、経済的および政治的緊張の中で安全資産としての魅力を維持しています。

State Street Global Advisors (SSGA)は、この急増を促す要因はまだ尽きておらず、中央銀行の買い続け、強い消費者需要、2025年の金融緩和が期待されることを指摘しています。

中央銀行の需要

世界中の中央銀行は、通貨の変動性を考慮して積極的に金を購入しており、これは2025年まで強い需要が続くと予測されています。

上記のチャートからは、若干の下降傾向が見られ、高い水準を維持する格闘の中で買い手が苦しんでいる様子が読み取れます。この動きは、感情の変化に関する手がかりをトレーダーに提供するかもしれません。

文脈として、世界の中央銀行は2023年に約1,136トンの金を取得しており、これは過去55年以上で最も高い水準です。この購買の勢いは、米ドルの強化による影響を相殺することが期待されています。

中東および黒海での紛争と、主要経済国によるドル離れの動きがあいまって、金は準備資産としての役割を拡大する可能性が高いです。

このことは、SSGAが2025年までに金が2,600ドルから2,900ドル/オンスで取引され、強気の場合には3,100ドル/オンスに達するとの予測を強調しています。

インドと中国、世界最大の金消費国は、この金属の価格の動きにおいて重要な役割を果たしています。インドの需要は、前年同期比で14%増加し、結婚シーズンの購入や農村部の所得増加がその要因です。

同様に、中国のCOVID後の再開は押し込められていた需要を解放し、金のジュエリー販売は前年同期比で12%増加しました。これらの地域は、世界の金消費の50%以上を占めており、価格動向に大きな影響を与えています。

連邦準備制度理事会が2025年中頃に金利の引き下げを実施することが予想される中、USDや国債に対する金の保有コストは低下する見込みです。歴史的に低金利は、非利息資産をより魅力的にすることで金価格を押し上げてきました。

インフレ圧力がトランプ政権下の拡張的財政政策により持続する場合、金はインフレヘッジとしての魅力を高めることになります。

ハト派的な金融政策環境は、金市場の持続的な上昇を生む条件を作り出す可能性があります。トレーダーは連邦準備制度理事会の発表を注意深く監視すべきです。予期しない金利の引き下げは、金属の価格に急激な上昇を引き起こす可能性があります。

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