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    来週の展望:市場はトランプの関税延期の影響に注目でした

    January 27, 2025

    トランプ大統領は市場参加者に対して次々と予測不可能な動きを見せていました。

    ホワイトハウスに戻ったトランプ大統領の、カナダ、メキシコ、中国への関税の実施を延期する決定は、金融市場と世界貿易の動態に与える影響についての広範な推測を引き起こしました。

    多くの人がこれらの措置が迅速に実施されると予想しましたが、延期は戦略的な動きと見られています。実行の遅れは、貿易の不均衡、知的財産の懸念、移民政策などの重要な問題についてトランプが交渉する余地を与えます。外交的な対話の可能性を残しつつ、経済に即時的な打撃を与えることを回避しています。

    延期は市場のセンチメントを安定させる助けにもなります。即時の関税は、世界市場を揺さぶり、サプライチェーンを混乱させ、消費者には高コストをもたらす可能性がありました。その代わりに、この一時停止は、インフラ支出の推進、税金の削減、そして新たに提案された外部収入サービスを通じてこれらの計画に資金を提供するなど、トランプの広範な経済目標と一致しています。

    ただし、関税のリスクは消えていません。これらの措置が最終的に実施される場合、農業、製造業、小売業などの重要なセクターに影響が及ぶ可能性があります。企業や消費者のコストが上昇すれば、成長が鈍化する可能性があり、貿易パートナーからの報復措置が米国経済にさらなる圧力をかけるかもしれません。

    今週の市場

    米ドルは混合パフォーマンスを示し、トレーダーは経済指標と連邦準備制度の政策の潜在的な動向を評価しながら、利益と損失の間を揺れ動いていました。USDXは週初めに重要なサポートレベルを試し、反発し、マーケット参加者がグリーンバックの強さについて慎重であることを示しました。

    EURUSDペアは上向きの勢いを示し、ユーロ圏からの予想を上回る経済データにより、一時的に抵抗レベルを突破しました。しかし、これらの利益の持続可能性は、政策立案者からのさらなる指導を待つ市場参加者にとって不透明なままとなっています。

    株式市場では、S&P 500とナスダックが今月の新高値を達成した後、統合の兆しを見せています。トレーダーは重要な決算報告とインフレデータを前に様子見の姿勢を取っています。

    一方、ダウ・ジョーンズ工業株平均は、グローバルな貿易政策と企業収益期待に対する投資家の慎重さを反映してわずかな下向き圧力を経験しました。

    商品市場は大きな変動が見られ、原油価格は進行中の地政学的緊張や供給予測の変動に応じて動いています。WTI原油は74.50ドルの水準でサポートを見つけた後に回復し、トレーダーは次のセッションでの潜在的な抵抗レベルを注視しています。

    金価格は最近の高値付近を維持し、安全避難先需要と利益確定活動の両方を反映しています。この金属が重要なサポートゾーンの上に留まる能力は、さらなる強気の勢いを求めるトレーダーにとって重要です。

    ビットコインは最近の範囲を突破するのに苦労しています。トレーダーは、デジタル資産のセンチメントに影響を与えるマクロ経済要因と規制の展開に注目しています。

    ビットコインの価格動向は重要なレベル周辺での耐久性を示しましたが、市場参加者がリスクアペタイトを考慮する中で、いずれの方向へのブレイクアウトも可能性があります。

    今週の注目イベント

    穏やかな月曜日は、データが市場のセンチメントに影響を与える忙しい週の幕開けを迎えます。

    火曜日には、重要な<要点>米国CB消費者信頼感報告書の発表が予定されており、市場の注目を集めるとは考えられています。予測は105.9で、前回の104.7からの上昇が見込まれています。このデータが米ドルの強さに影響を与える可能性があると私たちは考えています。

    オーストラリアでは、水曜日に<要点>消費者物価指数(CPI)の前年同期比レポートが注目されており、2.5%から2.3%への上昇が予想されています。このデータ発表がインフレ圧力とオーストラリア準備銀行の政策調整の可能性についての洞察を提供するかもしれません。

    また、<要点>カナダ銀行の金利決定も注目されており、予想では3.25%から3.00%への引き下げが見込まれています。市場の反応は、中央銀行の今後の金融政策のトーンに依存すると予測しています。

    週の中盤には、<要点>米国連邦準備制度のFOMC声明が<強調>木曜日に発表され、基準金利は4.50%のまま維持されると予測しています。トレーダーはインフレと経済成長に関する連邦準備制度のコメントを慎重に分析すると予想され、将来の金利調整のシグナルは通貨ペアや株価指数のボラティリティを引き起こす可能性があります。連邦準備制度のスタンスは、今後数週間の広範な市場動向のトーンを決定づけるでしょう。

    金曜日には、<要点>ドイツの予備CPIが0.50%と予測されており、前回の0.25%から倍増すると見込まれています。このデータがインフレ圧力が高止まりしていればユーロを押し上げるかもしれませんが、予測からずれが生じると市場は混乱する可能性があります。

    さらに、<要点>カナダのGDPの月間比も42.9が予想されており、42.5からわずかに上昇すると見られています。これは安定した経済パフォーマンスを示唆しています。

    同時に、<要点>米国コアPCE物価指数は46.9と予測されており、前回の47.0と比較しています。この報告が将来の金利決定に関する期待に影響を与える可能性があると私たちは考えています。

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