中央銀行の引き締めに伴い日経平均が下落しました。

December 20, 2024

要点:

• 日経平均は、午前中に0.2%上昇して38,849.95に達したが、今週は約1.5%の下落が見込まれ、11月初旬以来最悪の週間パフォーマンスを記録することとなった。
• トレーダーは、2025年の米国連邦準備制度理事会（Fed）の利下げ見通しが緩やかになったことや、日本銀行（BOJ）の金利据え置きの決定を受けて慎重な姿勢を維持している。

日本株は金曜日の取引で勢いを見つけるのに苦労し、日経平均は午前中にわずかに反発した。しかし、指標は今週1.5%の下落で終わる見通しで、11月初旬以来最も厳しい期間となる。

日経225は38502.15で始まり、38849.15までのわずかな上昇を示し、価格は比較的狭い範囲で動いている。

短期的な移動平均が現在の価格水準付近に位置しているため、方向性のある勢いの一時停止が予想される。MACD（12,26,9）は中心線でフラットになっており、以前の動きの後の中立的な状況を反映している。トレーダーは、指数が最近の下限ゾーンである38222.65以上を維持できるかどうかに注目するかもしれない。39102.15を超えた場合は新たな買い意欲が示される一方、現在の平均を下回ると慎重な売り圧力の door が開かれる可能性がある。

期待外れのパフォーマンスは、通貨の追い風にもかかわらず発生した。円の再びの弱さによりUSD/JPYは157.93に達し、7月中旬以来の水準であり、通常は輸出依存の日本株にとって好材料である。しかし、通貨の利点は、世界の銀行政策の対立から来るより広範な慎重さに覆われている。

中央銀行の動向

日本銀行（BOJ）が金利を据え置く決定をし、黒田総裁が「相当な時間」が国内賃金と世界情勢を評価する必要があると繰り返したことは、市場のセンチメントを高めるには至らなかった。

数日前、米国連邦準備制度理事会の2025年の利下げ見通しが予想よりも少なかったことで、投資家は驚き、主要経済国での金融政策がどの程度早く緩和されるかについて疑問を抱かせた。

このタカ派的な姿勢は、ウォール街に影響を与え、世界の市場にも反響し、日本株を慎重な姿勢に保った。日経平均は過去2回の取引で約0.7%ずつ下落し、投資家が変わりゆく政策の状況に直面する中、市場の不安感を強調している。

日本の国債利回りは、投資家が短期的なBOJの引き締めの期待を和らげる中、1ヶ月ぶりの安値に下落している。しかし、債券市場の慎重な信号は、自らの株価を押し上げるカタリストを探している株式投資家にとってはわずかな慰めを提供するに過ぎない。

FedとBOJは次回の会議まで待機の姿勢であり、投資家は新しいデータに注目することとなる。

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