要点:
- 米ドル指数 (DXY) は104.38で、7月30日以来の最高水準に近づいています。
- 50ベーシスポイントの連邦準備制度金利引き下げの市場確率は、1週間前の85%から65%に低下しています。
ドル指数は、主要6通貨に対する米ドルの強さを測定しており、木曜日の早朝の取引時点で104.38の近く、夜間のピークは104.57でした。
この強いパフォーマンスは、連邦準備制度の当局によるタカ派の発言に裏打ちされており、迅速な金融緩和への期待が和らいでいます。
CMEグループのFedWatchツールは、2024年の最終2回の会議での50ベーシスポイントの利下げの可能性が、1週間前の85%から65%に低下していることを記録しています。
この変化は、連邦準備制度が積極的な利下げよりも経済安定を優先する可能性があるとの懸念を反映しています。
連邦準備制度の当局が慎重さを示し、ドルを押し上げる中で国債利回りが上昇
カンザスシティ連邦準備銀行のジェフリー・シュミット総裁やフィラデルフィア連邦準備銀行のパトリック・ハーカー総裁を含む連邦準備制度の当局が、より抑制的なアプローチを示唆し、段階的な利下げを提唱しています。
アメリカの10年物国債の利回りは、この慎重さを反映し、4.26%の3ヶ月ぶりの高値に上昇しています。
高い利回りは、歴史的に米ドルへの投資家を引き寄せ、円などの他の通貨は弱くなり、水曜日にはドルに対して153.19まで下落、そこからやや回復して152.62となりました。
トランプの選挙オッズがドルを押し上げ、トレーダーはインフレに備える
米ドルの上昇モメンタムは、連邦準備制度の政策だけに依存しているわけではありません。政治的賭け市場では、トランプの次回の選挙勝利の確率が高まっており、トレーダーは彼の2期目の可能性のある関税のようなインフレ政策の影響を考慮しています。
ポリマーケットという暗号通貨予測取引所では、トランプを支持する賭けが増加していることが確認されています。
重要な経済データが強いドルを支持し、アメリカの債券利回りが上昇する中で、トレーダーは2024年のインフレのショックに備えているようです。
ドルが強くなるにつれて、世界の株式や商品にはさらなる圧力がかかる可能性があり、強いドル環境ではこれらはパフォーマンスが低下する傾向にあります。
連邦準備制度がその慎重な姿勢を放棄する可能性は低いとされていますが、市場はアメリカの強さが長期化することでインフレリスクが悪化したり、世界的により厳しい金融条件を引き起こすことを懸念しているようです。
今後、地政学的リスク、特に日本の政治情勢、そしてトランプの市場に対する影響力の増大がさらなるドルの上昇に寄与する可能性が高いです。
トレーダーは、政情不安定や中央銀行の政策の違いに対して、近い将来に米ドルを好んでヘッジし続けるでしょう。
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